近年来，国家重点培育发展新能源产业，铅酸蓄电池行业迎来加快发展新机遇。《铅酸蓄电池准入条件》发布在即，其出台后可能会掀起新一轮整治风暴，行业集中度会进一步提升。目前由于企业停产供需已经出现失衡，加上成本上升，铅酸蓄电池价格上涨。随着智能电网在储能环节大规模建设，在新能源汽车和储能这两大应用领域，铅酸蓄电池有望在“十二五”期间加快发展，电池用量可能是以前传统行业的十倍，行业龙头企业将大有可为。

行业整顿企业加速利润提升

2011年环保部下发《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》，全国范围内大量铅酸蓄电池制造企业被勒令停产，进行治理整顿。数据显示，全国有583家企业被取缔，比例达到30%，此外，还有50%企业被停产整顿，仅13%企业能够正常生产。即将出台的《铅酸蓄电池行业准入条件》也将对铅酸蓄电池企业做出更高的规定。目前铅酸蓄电池行业的企业数量大幅减少，行业壁垒提高，有利于留存企业提升自身的市场份额和盈利水平。

此次铅酸电池行业整顿更多是提升行业集中度，规范行业发展，使铅酸蓄电池行业变成一个真正的低污染、对环境友好行业。铅酸电池行业整顿是一个长期过程，生存下来的将是有一定规模、有能力在环保技术和环保设备上投入资金的厂商。在整顿过程中，由于大量企业停产或被取缔，改扩建和新建项目又极难获得审批，行业供需格局改变，电池价格将上涨。

政策频出加快行业可持续性

为促进铅酸蓄电池行业健康发展，全国铅酸蓄电池标准化技术委员会积极开展行业标准化工作。近日，全国各地铅酸蓄电池行业在衡阳举行2011年全国铅酸蓄电池标准化技术委员会年会，审查通过了3个全国铅酸蓄电池行业新标准，即GB/T5008.1《起动用铅酸蓄电池技术条件》、GB/T5008.2《起动用铅酸蓄电池产品品种规格和端子尺寸标记》、GB/T7404.2《内燃机车用铅酸蓄电池》。这次通过的3个铅酸蓄电池行业新标准，对保护生态环境、推进我国铅酸蓄电池行业健康快速可持续发展将起到重要作用。

自九部委联合推出铅酸蓄电池行业全国大整顿后，市场供不应求。今年铅酸蓄电池整顿很可能成为行业发展的分水岭，整个行业集中度提升、行业的可持续性得到加强。从中期看，铅酸电池新批产能项目将变得非常困难，主要由于各省市重金属排放实行严格的总量控制，铅蓄电池项目审批实行终身问责制，新建生产线需要1-1.5年的时间，短期内供需难改善等原因。目前动力电池已经提价近20%，毛利率达到40%以上，中期将维持30%以上的毛利率。

铅酸电池主流地位难动

铅酸蓄电池在我国各个行业中应用极为广泛，按其主要用途可分为启动型蓄电池、动力型蓄电池、固定型蓄电池和储能型蓄电池等几大类。当前车用启动型蓄电池、电动自行车用蓄电池和固定型蓄电池需求量合计约占总需求的90%左右。铅酸蓄电池依然是目前唯一能够在安全稳定的前提下满足大容量需求的蓄电池，并且同时能够做到完全的回收再生利用，降低下游成本。

随着行业在技术研发上的不断深入追求，铅酸蓄电池在很多基本参数上已经有了大幅提升，目前部分铅酸蓄电池的比能量和比功率基本与镍氢电池相当。此外通过采用新的合金体系和极板技术，并不断对极板固化、装配等技术进行改进，铅酸蓄电池的寿命已得到极大提高，企业生产成本将继续下降，铅酸蓄电池高“性价比”日益突出。

目前同等规模容量的铅酸电池和锂电池价格比大约为1:3-1:4，部分锂电池价格甚至超过部分普通电动自行车价格。在使用方面，我国居民使用电动自行车更多是为出行、物流等工作需求，这需要电池能够忍受长时间大功率运行，电动自行车锂电池由于散热问题影响其性能，由此所造成结果就是锂电池消费者电池更换周期上并不具有明显优势，但成本却大幅上升。短期锂电池仍难在电动自行车应用上取代铅酸电池。

电动自行车用铅酸电池需求增长

蓄电池是目前电动自行车的主要辅助动力来源，是构成电动自行车的重要零部件，在铅酸蓄电池动力自行车中，电池与充电器约占电动自行车总成本的30%。目前电动自行车电池主要有铅酸电池、镍氢电池和锂电池，其中铅酸电池占据约97%的市场份额。

中国电动自行车保有量约1.3亿辆，每年新增约2000-3000万辆，根据新增电动车以及原有电动车更换电池的需求，可测算出动力电池市场容量为每年425亿-475亿元。由于铅酸蓄电池上市企业大多为细分行业龙头，在行业环保整顿及准入标准提升后，龙头企业有望从行业集中度提升带来的市场新格局中受益。

铅酸蓄电池在电动车领域的用途至少有四种：一是轻微混的带起停功能的混合动力车，二是经济型的中混混合动力车，三是特种电动车，四是低速短途小型电动车。当前电动自行车电池供给缺口最大，约达40％，而受供给短缺的影响，电动自行车电池终端价格由400元/组涨至700多元/组。随着未来准入条件进一步出台，预计行业供给缺口将维持到2012年中旬。2012年下半年，随着部分龙头企业新增产能的逐步投放，行业供需有望恢复平衡。

储能应用前景广阔

尽管动力应用是铅酸蓄电池占据主导地位，但从长远来看，储能才是其未来发展方向。南都电源(300068,股吧)内部正在建设一个500千瓦的可移动式储能站，主要用光伏发电，以铅酸和锂电池储能。目前，储能电站规模还没有放得足够大，但这个产业未来有很大空间，美国机构估算，如果智能电网在储能环节大规模建设，电池用量可能是以前传统行业的十倍。

铅酸蓄电池有自身特点和应用范围，目前铅酸蓄电池最大特点是成本低、使用维护简单、可回收利用，属于回收利用率最高的产品，达到95%，体现了循环经济，既安全可靠又有经济效益。从稳定可靠、性价比、维护的简单性、经济效益等出发，还是应选择铅酸蓄电池，当前美国的储能站依然在大规模使用铅酸。