随着欧盟峰会的闭幕,市场前期对峰会抱有的乐观心理被最终的结果彻底打破,铝价重回跌势,结束了之前的反弹行情。伴随着市场信心的受挫和美指屡创新高,以及一直弱化了的基本面,铝价将迎来新一轮跌潮。
基本面连挫市场信心
从国内看,国内经济增速持续回落。中央经济工作会议已于14日闭幕,会议着重强调稳增长,并定调明年将保持稳健货币政策和积极财政政策,也就是说,大的货币宽松政策明年将不会出台,而此前人民币兑美元即期汇率已连续触及跌停,被疑热钱撤离。市场资金量的减少,将降低商品投机的活跃度。
从外围看,欧债危机持续恶化,现今3大评级机构纷纷声明,对欧盟国家的持有悲观态度。标普称更多主权和银行的债信评级面临降级风险,惠誉称确认法国AAA评级,但将法国、西班牙、比利时、斯洛文尼亚、意大利、爱尔兰和塞浦路斯等7个国家评级置于负面观察名单,穆迪则宣布将比利时主权信用评级下调两级,自AA1调降至AA3,前景负面。三大评级机构同出手,增加了欧盟国家的压力,同时也进一步降低了投资者对于欧元区的信心。
美元新高制约金属反弹
欧盟峰会闭幕并未给市场注入一定心剂,反而加剧了市场的恐慌,欧元区国家国债收益率只升不降,市场大量避险资金涌入美元。加上美国经济复苏势头良好,失业率也有所转暖,对美元的价格形成有力支撑,美元指数连续3日暴涨,一举冲破80美元关口,并突破上次的高点,后期上涨势头强劲。而有色铝因其在国际上交易是以美元为计价单位,美元的强势回归,在一定程度上压制着铝的价格,美指来势汹汹,对于铝价后期走势产生不利影响。
库存高企需求萎靡
从库存看,截至19日,LME铝库存较上日增加了95850至4715700吨,铝库存节节攀升,处于历史高位。而作为铝消耗大国的中国,其铝及铝材进口78673,前11月累计进口806730吨,累计同比减少7.6%;氧化铝11月进口23万吨,1-11月累计进口168万吨,累计同比减少57%,而库存高企严重制约铝价后期走势。
从需求看,国家对房地产调控政策不会动摇,房产商面临资金短缺的风险,新开工率降低。而家电和汽车的销售方面也不尽如人意,家电下乡活动在年末即将取消,市场对于家电的购买量此前已达较高的数量,明年家电产量将衰退。目前虽临近年末,但市场流动资金低下,俨然形成旺季不旺的局势,使铝需求萎靡不振。
整体看,铝的基本面偏弱,在全球经济放缓的背景下,需求量很难有所突破,进而供需格局在短时间内很难转变,致使铝价连跌3日。
后市展望及操作建议
从技术分析看,伦铝正沿着下跌轨道稳步运行,并在14日创出了本轮下跌的新低1955.75,截至19日收盘,伦铝处于低位调整阶段。而沪铝在19日开盘后于盘中窄幅震荡,投资者对于市场仍持有谨慎态度。目前MACD已出现死叉,且叉口逐步放大,多重信号显示铝价后期将重拾跌势。
综合来看,铝价目前面临严峻考验,AL1203合约现已破前期低点,而宏观环境不确定因素居多,尤其是欧债危机的持续蔓延,导致全球经济增速放缓,铝本身的基本面疲弱,多重利空集合,将加速铝价下跌的步伐。操作上建议投资者,关注15600价位的支撑点,若市场有效突破该点,则空单建仓入场。
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