中国证监会3月12日晚间公告，创业板发审委定于3月16日召开2012年第19次创业板发审委工作会议，审核广东先导稀材股份有限公司首发申请。先导稀材拟发行5000万股，发行后总股本4亿股，拟于深圳证券交易所上市。公司主营业务为硒、碲、铋、镉单质及其化合物的研发、生产和销售，产品广泛应用于太阳能、冶金、玻璃、饲料、电子、红外光学、制冷、医药等行业。

　　单一客户相互依赖 存货余额大风险高

　　招股说明书显示，报告期内，公司高纯碲产品作为碲及其化合物的主要品种，其销售收入占公司总体营业收入的比例分别为 16.24%、17.93%和 26.43%，其中 90%以上均销售给太阳能电池生产厂商 First Solar 用于生产碲化镉薄膜太阳能电池。公司2010 年 碲产品的全球市场占有率为28.53%，是全球高纯碲主要生产商和供应商，与 First Solar 公司属相互依赖关系。若First Solar 公司经营情况和资信状况发生变化，则将会影响公司的经营业绩，存在较大风险。

　　招股说明书还显示，报告期各期末，公司存货余额分别为23,925.11 万元、36,934.58 万元、59,347.78 万元，占流动资产的比例分别为 70.78%、45.83%、38.17%，处于较高水平。但若未来原材料价格和产品价格出现较大幅度下降，则将对公司经营业绩产生不利影响。

　　广发证券证券直投保荐 广发信德占股权比例5%

　　翻阅招股说明书发现，广发信德占公司本次发行前总股本的5.000%。而广发信德是广发证券旗下全资直投子公司，广发证券则是先导稀材此次上会的保荐人。若此次先导稀材能顺利过会，在PE圈内声名显赫的广发信德又将再有斩获。然而此类券商直投保荐的获利模式已被市场多次指摘，却依然屡见不鲜。