【提要】据电动车时代网了解，2012年5月31日，工业和信息化部、环境保护部联合发布了《铅蓄电池行业准入条件》(以下简称《准入条件》)。《准入条件》自2012年7月1日起实施。

　　【正文】此次准入条件确定企业准入产能50万KVAH(新、改)、20万KVAH(现有)、100万KVAH(极板、现有)的硬性指标， 在安全防护距离、工艺与装备等多方面与草案一致，符合市场预期。

　　产能缺口依然存在，但不足10%

　　从去年的整治公示数据看，企业数量上，仅有17%的合格企业允许在生产;而产能上，允许在建在产产能48%，取缔产能为6%，若国家严格执行，产能缺口依然存在，但我们预计产能缺口不足10%。

　　价格趋势上行，但提价力度与持续性将低于去年

　　部分大企业去年进行了整改与搬迁，大部分已经复产，整治的供需缺口将缩小，提价力度与持续性将低于去年。

　　电动自行车行业提价的可能性最大，落后产能缺口在5%左右(主要是开口式电池，去年提价10%-15%);汽车起动电池维护市场次之(去年提价5%)，对于汽车启动配套、通信与储能蓄电池短期不具提价可能。

　　准入门槛提高 行业集中度将提升

　　目前我国已成为世界上最大的铅蓄电池生产国和最主要出口国之一，产量超过世界总产量的1/4，但行业存在小组装企业多、自动化程度低，环保设施投入不足、环境污染较严重，职业卫生管理有待加强等问题。准入条件在安全防护距离、工艺与装备等多方面提出要求，小企业受规模与资金限制将逐步退出生产，由大企业补上，行业集中度提升。

　　后期动力重在整改实施力度 整治进入长效期是大概率事件

　　除非国家花大手笔，严格把关，短期内执行到底，不留任何执行效率与整治盲点，才可能出现去年产能缺口迅速扩大带来的大企业提价与上量机会，否则行业整治不会一蹴而就，进入长效期是大概率事件，龙头长期受益。

　　铅酸电池被替代进程低于预期 短期内主导地位难撼

　　我们认为锂离子电池取代铅酸电池将最先在电动自行车电池、移动基站、UPS和储能领域启动、最后才是汽车起动电池。受限于价格太贵、售后维修不便，目前电动自行车领域对铅酸的替代不足3%，进程低于预期。铅酸电池短时期内难以被其他产品所取代。