2012年全球新增货币超26万亿元人民币，中国继续“巨量印钞”，新增广义货币(M2)达12.26万亿元，在全球新增M2中占比仍高达46.7%。

　　从各国对比看，截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，是美国的1.5倍，比整个欧元区的货币供应量(约75.25万亿元人民币)多出不只一个英国全年的供应量。2008年，中国的M2余额更是排不上全球前三，落后日本、美国，可见近几年中国货币存量增长之快。

　　在M2高速扩张的同时，银行业绩也不断创下新高，这主要是收到M2刺激息差扩大、可供放贷资金总量扩张影响。而随着时间的推移M2的拐点日益逼近，这一趋势对银行业绩有何影响?银行股的强势表现能否延续?

　　M2高度影响银行利息收入

　　统计显示，2012年三季度，16家上市银行共实现营业收入19296.28亿元，其中，净利息收入为15090.05亿元，占比高达78.2%。

　　通过回溯此前10年的数据，可以明显的看出，在M2持续上涨的过程中，上市银行总的净利息收入，也在随着时间的推移不断水涨船高。

　　落实的具体的上市银行身上，为了规避管理层的突出作用和再融资影响，我们选取华夏银行作为例子。通过该银行的净利息收入与M2的相关性进行回归分析，结果发现。

　　21财经情报统计显示，M2同比增长率与人民币贷款余额同比增长率存在显著的正相关，线性回归显示R2=0.823。M2增速下降意味着新增贷款的下降，而随着而来不良贷款余额将继续上升势头，并带动坏账拨备增加。

　　我们还注意到，工业增加值也与M2有较高的相关性。工业增加值占据GDP四成以上份额，可以作为观察整个状况的窗口。

　　M2如拐头将重创银行业

　　那么，这种高速增长的态势是否具有可持续性呢?

　　事实上，货币超发的代价非常巨大。

　　最为突出的表现是，银行收入高歌猛进盘剥了实体经济的利润。

　　显然，在改革转型的大背景下，银行业对实体经济利润的侵占已经难以为继。此外，从M2的形成来看这种趋势可能更加明显。

　　21财经情报认为，如果M2拐头，告别此前的高速增长通道。