在日前于河南焦作举行的“中证有色财富俱乐部”论坛上，中信证券研究部宋小庆认为，历史上铜的价格周期与供需关系的演变基本上一致，即需求增速快于供应增速则价格上涨，且上一个周期的价格涨跌情况将影响产能扩张程度，进而影响下一个周期的供需情况。未来三年是铜矿扩产的高峰期，铜供应增速将提高，而需求增速却在放缓，当前铜市场已经进入了下行周期。