南方日报讯 （记者/黄剑琴 通讯员/清价宣）据清远再生铜价格指数平台提供数据，10月份清远地区废铜交易平淡，呈现出“旺季不旺”的典型特征。构成指数代表商品总交易额较9月份减少37442万元。光亮铜、1#铜等权重产品月指数均出现不同程度的下挫。清远再生铜价格指数报收93.6点，与上月相比下降1.4点，跌幅为1.4%。

　　本月清远再生铜价格指数大部分时间在93点至94点的区间中作弱势窄幅震荡，最高点摸至94.6点，最低点跌至93点。由于10月份铜价并不给力，市场缺少可操作空间，在分类指数中10个一级分类指数与27个二级分类指数全线下滑。其中2#铜指数与马达铜指数跌幅最大，分别达到1.19%与1.14%。跌幅较小的铜米指数亦达到0.9%。

　　走势分析中低品位废铜成交不佳成直接原因

　　从分类指数表现来看，10月份在废铜的高品位品种中，光亮铜指数、1#铜指数与铜米指数环比下滑幅度均为1.05%。纵使市场表现低迷，三者成交额合计占总成交额的63.7%。究其原因主要是在年末贸易商资金成本压力较大的情况下更愿意入手高品位废铜保值，而非中低品位废铜以搏市。

　　占中低比重较大的2#铜与马达铜在10月份成交额合计仅为13398万元，占中体成交的15.2%。中低品位废铜成交不佳成为拖累清远再生铜价格指数颓靡的直接原因。10月后铜冶炼厂商将进入生产淡季，按单定产成为行业主流的操作手法。在此背景下，中低品位废铜的成交受到较大的冲击。

　　而精铜交易方面，从10月现货市场电解铜价格及升贴水变化来看，本月现货铜价波动区间相当小，仅在51700-52700之间徘徊，而沪期铜则在51000-53000之间波动，可见现货走势相当平稳。但从现货升贴水的转变可以看出，本月持货商的态度也有了一些转变，本月铜价一直呈现难涨态势，难免令一直看跌的贸易商加大出货力度，积极调低升贴水出货。国内库存方面现已回升，包括保税区仓库的融资铜也在增加，但下游主打电线电缆行业的开工率回升依然迟缓。年底更碍于资金回笼，料下游消费很难有转机，现货铜价格预计只会比期铜更为滞涨。

　　10月清远光亮线均价47770，环比9月略有下滑，整体走势为偏弱震荡，基本仍在区间运行。本月废铜最高价为48300，最低价为47400，区间价差900，整体来看仍然属窄幅震荡。从精废价差来看，变动不大，维持在1500至2000元，但因为市场的主流算法是以佛山光亮铜作计价对象，因此在1500至2000元价差的范围内清远废铜对精铜仍未现替代优势。本月废铜现货市场成交极差，一是厂家由于旺季的结束而采购减少，另一个是废铜价格多数时间低位运行，商家出货意愿低。

　　风险因素政策环境不确定性及下游铜需求“不给力”

　　一是政策环境不确定性大。10月议息会议美联储并没有提及或者暗示QE的最新动作，但在11月份仍存在退出的可能，尽管这种可能性较小；美国政府停摆对经济的影响正在显现，11月份能否恢复仍充满不确定性；欧元区复苏势头有所减缓；欧元区仍面临政局（意大利）及债务危机风险；日本经济复苏势头或将放缓；中国十八届三中全会召开，关注其改革力度；中国货币政策稳中有紧，地方债及银行坏账问题仍是市场担忧的焦点。

　　二是下游铜需求“并不给力”。下游线缆行业九月同样呈现出开工回升的趋势，大、中、小型企业订单总体上升2%4%左右。但线缆厂普遍反映了货款拖延问题愈加严重，银行贷款依旧严谨，资金周转阻扰部分企业正常接单，一般现金交收订单会更优惠，中间利润空间会再三挤压。现在看来线缆需求受金九银十效应提振订单小增，而厂商表示铜市依旧让他们忧心匆匆，旺季不旺，市场虽有好转，却没有根本向好的趋势，延续按单采购减少风险成为了主流，后期订单也难有大改观。

　　期铜走势中国铜进口有增加的趋势

　　10月铜价窄幅震荡，运行于20周均线与40周均线之间，延续了上月的企稳态势，但是上行动力略显不足。LME现货铜升贴水上涨，甚至在10月份出现升水行情；LME铜库存趋势性下滑，而注销仓单占比却出现大幅增长；中国铜进口有增加的趋势，保税仓库铜库存料触底回升。

　　经过9月与10月的旺季后，废铜行业将进入传统意义的淡季。但今年的形势或有所不同，一方面国内十八届三中全会的召开将为市场带来较多的政策导向：美联储是否在十一月再提出退出QE的决定将对国际大宗商品的价格形成较大的刺激作用。

　　另一方面，据悉“绿篱”行动已结束，届时废铜供应料将进一步增加从而一改市场成交低迷的局面。因此，废铜价格上清远再生铜价格指数平台预计，11月将结束弱势窄幅震荡的行情，形成一波趋势性走势，具体价格区间在46500元至49500元区间。清远再生铜价格指数中线压力位97.8点，支撑位91.5点。