尽管外围股市普跌和包括3月份CPI在内的一系列重要经济数据出台在即，A股做多热情昨日却全面爆发，金融地产等大蓝筹股与已经被市场“抛弃”一月有余的成长性中小市值股齐头并进，上证综指收盘创出年内新高。分析人士认为，经济增长不成问题，通胀和政策走向虽然还有纠结，但是在历史性估值底部的支撑下，股市对政策已经开始偏于正面理解。

    在金融、地产、医药以及中小盘个股的带动下，两市股指昨日一路走高，最终双双以大幅上涨报收。截至收盘，上证综指报收于3050.4点，上涨29.03点，涨幅0.96%，深证成指报收于13102.08点，上涨199.86点，涨幅1.55%，创业板指也收出自3月份以来的最大中阳线。大智慧超赢数据显示，两市大盘资金小幅净流出7.25亿元，资金净流出趋缓。但两市共成交2478.7亿元，量能有所萎缩。

    从盘面看，热点全面开花，做多热情迸发。医药板块上涨2.14%，居资金净流入首位，共吸引资金净流入3.88亿元，中国医药、吉林敖东等个股涨停；包括银行、保险和券商在内的大金融板块涨幅居前，其中银行类板块资金净流入3.7亿元，居资金净流入第二位，兴业证券上涨6.24%、深发展上涨5.8%、中国平安上涨2.94%；在周期性股票之后，昨日防御性的消费类板块也开始表现，酿酒食品板块上涨0.91%。更难得的是，中小市值股票开始活跃，机器人、贝因美、三维丝等个股涨停，创业板指数报收于1020.75点，上涨20.58点，涨幅2.06%；中小板指报收于6483.69点，上涨91.15点，涨幅1.43%。

    经济景气度上升不断得到机构的承认。安信证券、国信证券和国泰君安分别从各自的角度得出了几乎一致的结论。一季度贸易逆差的重现，被安信证券和国信证券视为去产能化和内需启动的征兆。国泰君安同样认为经济的增速不是问题，分析的证据则集中于：一是从银行家调查结果来看贷款需要的旺盛历史未见；二是根据国土资源部4月8日公布的1季度土地调查情况来看，2011年用地规模将是2010年的2-3倍，是2007年的4倍。

    投资界人士也认同经济增速无忧这一观点。“我们对经济景气度一点也不担心，只是担心国内政策没有明确的信号，这导致市场比较情绪化，难以作出投资判断。”深圳金中和执行总监曾军说。

    在经济景气度上升之时，股市的重点是看通胀水平和政策走向。国泰君安认为，接下来有几种可能：一是政策收紧，经济回落担忧加剧，股市下跌，然后政策放松，股市再涨；一种是政策走平，通胀回落，股市有一轮较快上涨；还有一种是政策走平，通胀高位，股市走平。“2季度发生概率最大的是二、三种情况。”国泰君安表示。

    从配置的角度看，从1月至今，基本上所有的行业都出现了估值提升，但金融、地产、机械、建材等行业估值优势明显。而对于中小市值股，机构仍然谨慎。如曾军就认为，“仍在等待合适的买点，虽然目前看第一个底部出现，现在等待二次底部确认。”