观点: 
    1.粗钢月度产量再创历史新高。
   
    5月份粗钢产量6025万吨,钢产量首次单月突破6000万吨,同比增加7.8%。1-5月份累计产量为29035万吨,同比增加8.5%。说明国内钢铁需求相对旺盛。
   
    从日均粗钢产量来看,虽然5月份产量创历史新高,但由于钢铁需求逐步进入淡季,从5月下旬开始,国内钢产量下降。5月份日均粗钢产量为194.4万吨,比4月份的196.8万吨有所下降。预计整个夏季,粗钢产量可能逐步下滑。
   
    从消费角度来看,累计消费增速为6.15%,继续下滑,虽然固定资产投资增速开始回升,1-5月份投资增速为25.8%,但主要是由于工业经济部门增速放缓,特别是汽车产量同比下降1.9%,工业增加值同比增加13.3%,增速继续放缓。
   
    2.钢铁需求增长放缓,季节性更明显
   
    由于钢铁需求增速降至10%以内,季节性的因素对需求的影响更加明显。从夏季的6-8月份来看,南方雨季加上全国高温,建筑施工减缓,对钢铁需求降温。季节性抑制钢价难易大幅上涨。
   
    从现在来看,由于下半年的9-11月份还有一个季节性需求高峰,钢材价格或可能会重新走高。从历史数据来看,在钢铁需求增速比较高时,一般年度的需求高峰出现在下半年的旺季,但由于需求增速的下降,我们认为,今年下半年的需求高峰难以超越上半年的需求高点,这也将制约钢铁行业盈利的提升。
   
    3.钢材出口维持高位,下半年下降概率大 据海关发布的最新数据显示:2011年5月份,我国钢材进出口同比均出现回落。5月份出口钢材476万吨,较4月份下降1万吨,与去年同期相比下降3.64%。1-5月累计出口2004万吨,同比增长11.6%。5月份我国进口钢材128万吨,较4月份减少9万吨,比去年同期下降5.88%。 1-5月累计进口683万吨,同比下降1.9%。5月出口钢坯仍为零,5月进口钢坯3万吨,1-5月累计进口25万吨,较去年同期增长5.5%。