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钢价小涨库存下降 钢铁股四季度望咸鱼翻生
作者:佚名   来源:本站原创   点击数:   更新时间:2011-7-15 8:47:13
关键字:钢价
亿览网网讯:

    近期宝钢将8月份普冷、酸洗、热镀锌、镀铝锌等部分产品价格每吨上调50元,而在1个月前,包括宝钢在内的三大钢企才刚刚下调主流产品价格。上周,钢材现货价开始回升,其中,螺纹钢和高线每吨分别上涨40元左右。同时,社会库存出现全面下降,螺纹高线库存周环比下降0.17%和3.16%,热轧、中板、冷轧分别下降1.8%、1.97%和1.19%,尤其值得关注的是目前的高线库存已经低于正常值。

    去库存化接近尾声

    针对钢铁库存的下降,长城证券分析师乔培涛表示,这反映了去库存化接近尾声。而热轧和冷板的库存在经过一个多月的横盘后再度下降,也反映了需求的好转。另外,近期期货价引领现货价的势头再现,且上涨迹象明显。国内钢厂虽然在继续下调出厂价,但多数是对前期倒挂的回补,宝钢、武钢等钢企8月价出厂价已经出现涨跌互现。

    钢铁最大的不确定因素在成本方面。上周,国产矿和进口矿每吨平均小涨10-20元,而港口矿库存继续维持历史高位。乔培涛认为,近期矿价可能会继续反弹,但大体仍会保持在每吨1300元左右,大涨进而大幅提高钢厂成本的风险很小。

    另一方面,压制周期性股票的最大不确定性就是紧缩,目前紧缩底逐渐成为市场共识。未来市场尽管会出现反复,但乔培涛认为只要不出现再次上调存准率这种大杀伤力“武器”(由于加息会抑制不合理的信贷需求,实际上会降低真实利率,反而是利好),就坚持看好三季度的钢价。

    保障房将拉动钢材1499万吨

    就证券市场来说,钢铁板块还将受益两条消息上的利好。一是工信部7月11日公告落实产能淘汰企业名单,其中涉及落后炼铁产能3122万吨,落后炼钢产能2794万吨,落后焦炭产能1975万吨,落后铁合金产能211万吨。国金证券(14.36,0.00,0.00%)分析师王招华估算,如果执行到位将会使钢铁供给减少5%。

    另一条消息则是,保障房下半年将迎来建设高潮,如果每套保障房60平方米,每平方米用钢32公斤,未来6个月,消耗的钢材最大量将达1499万吨,折合年量为2998万吨,占2010年全国钢铁产量的比重为4.5%。

    数据显示,6月下旬全国粗钢产能利用率96%,在如此高的产能利用率背景下,一方面淘汰落后产能抑制钢铁边际供给,另一方面保障房施工推动钢铁边际需求,而宏观经济将逐步企稳回升。因此,钢铁行业的供给关系短期看来将偏紧。

    从地域来看,王招华预计落后产能淘汰对华北市场最为利好,保障房开工对西北和西南最为利好。在去年落后产能淘汰的过程中,窄带钢产量受影响更大。保障房尽管消耗的主要是长材类品种,但也会带动机械的消费,进而增加板材需求。因此,落后产能淘汰对河北钢铁(4.78,0.02,0.42%)、新兴铸管(10.67,0.07,0.66%)、太钢不锈(5.28,0.01,0.19%)利好程度更大;保障房更利好八一钢铁(14.85,0.12,0.81%)、新兴铸管和西宁特钢(11.64,0.29,2.56%)。从品种钢价的比价关系来看,建议超配钢铁股,尤其是板材股。

    不过,部分钢铁股在半个多月内出现了30%-40%的涨幅,短期获利回吐压力较大。乔培涛表示,如果出现一波下跌消化这一压力,将是更好的建仓时机。继续看好钢铁基本面,核心还是保障房,下跌空间不大,短期尚无催化因素,越接近四季度,上涨概率越大。(来源:南方都市报)

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