本周wind钢铁行业指数跌4.21%,跑赢沪深300指数1.70个百分点,跑输上证指数1.42个百分点。涨幅前五:南钢股份、凌钢股份、金岭矿业、新钢股份、恒星科技;涨幅后五:抚顺特钢、攀钢钒钛、宁夏恒力、八一钢铁、久立特材。
周国内钢价延续涨势,长材继续领先板材,冷轧延续升势。工信部预测2011年粗钢产量将达7亿吨,钢铁行业依然面临较为严峻的产能过剩压力。新一轮限电致部分钢企减产,业界预计影响弱于去年。7月份汇丰中国制造业PMI降至49.3,自2010年7月以来首次出现萎缩,创2009年3月份以来的最低水平,经济增长总体将呈现平稳回调态势。央行明确表态把稳定物价总水平作为宏观 调控的首要任务,保持必要的政策力度,货币政策基调难以松动。钢厂为转嫁成本而主动提价导致近期钢价上涨,但下游需求一般,钢价涨势或将趋缓,短期亦可能回调。
投资组合:西宁特钢、新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、新钢股份、酒钢宏兴原料:原材料价格持续攀高
国内铁精粉均价1185.21元/吨,本周上涨10.53元/吨;青岛港口现货铁矿石1335元/吨,本周上涨10元/吨;印度矿CFR指数为186美元/吨,本周上涨3美元/吨;邢台主焦煤1490元/吨,与上周持平;二级冶金焦均价2062.5元/吨,本周上涨5元/吨;唐山废钢3400元/吨,与上周持平;唐山方坯4460元/吨,与上周持平。
钢价:钢价涨势或将放缓
国内钢价综合指数为177.7,周环比上涨0.73%,其中长材价格指数上涨1.07%,扁平材价格指数上涨0.55%,分别收于203.9、153.2。8月5日螺纹钢主力合约(1201)收盘价为4807元/吨,环比下跌112元/吨;结算价为4834元/吨,环比下跌91元/吨。螺纹钢期现货价差为96元/吨,周环比下降151元/吨。沙钢出台8月上旬螺纹钢价出厂价上调100元/吨,线材上调150元/吨,盘螺上调100元/吨。
预计下周钢价仍将保持震荡上行态势,整体涨幅或有所放缓。
盈利:长材毛利继续增厚
原材料价格强势运行,钢价强势上涨,建材吨钢毛利显著增加。目前,螺纹钢毛利494元/吨左右,线材毛利548元/吨左右;热卷毛利116元/吨左右;中厚板毛利107元/吨左右;冷轧板亏损124元/吨左右;镀锌板亏损27元/吨左右。
社会库存:库存低位略有上升
本周末社会库存1388.468万吨,周环比增加0.23%,同比下降8.87%。7月汇丰中国制造业PMI创29个月新低,预示我国经济增长总体将呈现平稳回调态势,钢材市场需求预期将会减弱。目前钢材库存保持低位,但螺纹钢和冷轧板库存最近两周连续增加,需求一旦减弱,供应压力将会逐步显现。预计社会库存将逐渐上行。
风险提示:需求低于预期;成本压力加大;产量上升过快。 |