和12月前十天300多亿元的“地量”信贷投放不同，最近工行、农行、中行、建行四大行信贷投放突然提速。消息人士透露，12月前十五天，四大行新增贷款投放达750多亿元。其中，后五天投放超过前十天投放的总和。

    市场人士预计，12月贷款规模达5500亿元-6000亿元的概率较大，全年新增贷款有望接近7.5万亿元。“尤其是四季度投放环比增长，预示了明年的信贷环境将有所放松。”该人士称。

    12月新增信贷或超11月

    12月10日以后，四大行信贷投放突然发力。12月前十天，四大行新增贷款仅在300亿元左右。而在11日-15日五天时间，四大行信贷投放超过400亿元，超过前十天的总和。

    分析人士认为，财政存款回流银行可能是银行信贷发力的主要原因。数据显示，前十天四大行存款大幅流出4000多亿元，导致银行可贷资金大幅减少，银行贷款增长乏力。“不排除最近财政存款开始反哺银行体系，使得银行的可贷资金增加。”

    12月前半月四大行新增贷款约750亿)数据显示，截至15日，工行信贷增长约为500多亿元，建行增长200多亿元，而中行和农行信贷投放相对较少。

    分析人士指出，四季度以来，由于中行存贷比触线和农行资本充足率不足，两行信贷投放能力受到较大制约。此外，农行、中行每个月内的存款波动亦十分剧烈。

    银行内部人士指出，其实四季度银行放款意愿并不强烈。信贷一经投放，银行立即需要计提1%的拨备，而相应的利息收入要在明年一季度才能体现，所以分行在利润考核的压力下，一般不会在季度末将贷款指标拔高。

    但兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)认为，考虑到铁道部贷款对10月中长贷的扰动及与下半年的其它月份比，11月信贷投放力度并未放缓，预计12月新增信贷超11月的可能性较大。

    分析人士指出，今年央行强调平稳的信贷投放节奏，从目前看，银行尤其是四大行均较好地完成了央行的信贷投放安排。从信贷投放来看，今年前11个月新增人民币贷款6.84万亿元，预计今年全年增加7.5万亿元，符合年初确立的信贷增长目标。

    明年信贷增长相对乐观

    四季度信贷环比放量，确实让市场对明年的信贷充满期望。而支持实体经济，银行要拿出更加具体的措施。

    分析人士预计，在“稳增长”的宏观调控目标下，银行将能够发挥更加重要的作用。目前我国以银行为主的间接融资仍旧在金融体系中占有绝对地位，而信贷的适度扩大将有助于增强实体经济的活力。

    目前市场普遍预计明年的信贷规模将比今年略有放大，尤其是信贷资源将主要向中小企业倾斜。银行人士透露，在确定明年信贷贷款规模的时候，多数银行将30%-50%的新增贷款指向了中小企业。

    农行研究报告预计，明年信贷增速将回归正常水平，按照2008年金融危机前14%-15%的贷款增速来推算，明年新增信贷约为8万亿元左右。

    “按照增加社会融资中直接融资比例的政策指向，明年人民币贷款占社会融资总量的比重将下降至50%，以16万亿元的社会融资总量来计算，8万亿元左右的信贷目标基本符合预计。”农行战略规划部付兵涛告诉中国证券报(微博)记者。