“高烧”不退的债务危机让欧元的一揽子梦想破碎了，向霸主美元发起挑战的愿望也已背道而驰。问世十年，欧元成了债务危机和经济衰退的标志。从2010年底到整个2011年，债务危机逐渐从欧元区边缘国家向核心国家蔓延，认为“欧元五年内崩溃”的理论在欧元区融资成本普遍升高时火热了起来。尤其是号称“欧洲最安全的国家债券”德国60亿欧元10年期国债遭遇市场冷眼的时候，欧元前景出现了由好到坏的历史性转折。

    五年内消失？

    有分析人士甚至预测了欧元可能崩溃的两种方式：其一，希腊、爱尔兰、西班牙等几个弱国最终被踢出欧元区，重新使用新货币，并让新货币贬值；其二，德国退出欧元区，重新使用马克，再吸收荷兰、比利时、卢森堡、奥地利等组成“马克区”，让马克升值。大商所期货学院教委委员刘新涛在接受《国际金融报》记者采访时表示，如果欧元区“分家”，必将造成欧盟分崩离析，这也意味着欧洲作为世界一霸的地位会一落千丈。如果欧元区不大刀阔斧地展开一致的财政改革，欧元会在5年内消失。

    欧元为何走到了崩溃的地步？包括欧元区国家眼下面临的主权债务危机，几乎是从欧元问世起便已种下祸根，而欧洲领导人多年以来就无视财政制度缺陷，对成员国经济发展不平衡问题也没妥善处理，才酿成了今天的惨剧。

    刘新涛认为，现在欧元区最大的问题不是能否暂时解决债务危机，而是欧元能不能继续存在下去。如果欧元区成员国不让渡主权，即便德法两国有意愿把欧洲黏合在一起，保住欧元也难，因为这关系着国际势力再平衡的难题。目前来看，从经济层面切入成本最小，但是由于各国自行决定经济政策，欧洲央行只是个形式，政治体制上不进行更深入的融合，欧元命运还是在劫难逃。最终，欧元问题需要政治家们拿出勇气和智慧去解决，这在世界史上史无前例，如果没有政治联盟和财政联盟相辅佐，欧元崩盘是断然存在的。

    命悬德国

    复旦(微博)大学欧洲问题研究中心主任、中国欧盟研究分会秘书长丁纯在接受《国际金融报》记者采访时乐观地表示，现在距离欧元崩溃还为时过早。短期看，欧元有风险但崩溃不可能，因为欧元的存在利大于弊，其最坏的结果莫过于只有几个国家使用它，虽然欧元与美元存在竞争关系，但美国并不希望欧元在此时此刻倒下。另一个迹象显示，欧盟国家选择了“向前走”的道路，他们不断改革财政纪律就已经表明了态度。

    最后，各方认为，欧元需要“断腕求生”。欧元的命运掌握在德国手中，如果出现以德国为领导的财政整合，那么使用欧元对于欧元区成员国的吸引力将越来越小。现在德国还继续出钱的原因在于，欧元仍符合德国出口大国的需要，如果某一天这种利益小时，德国会毫不留情地组阁“多速欧洲”。高盛经济学家奥尼尔认为，“德国主张更多财政整合，并有更严格的中央管理，并非所有欧元区会员国都接受这样的做法。”只有德国、法国、比利时、荷兰、卢森堡这些最早加入欧元区的国家，因为其汇率一直有种固定的紧密联系，才适合财政联盟。所以，只有将葡萄牙和希腊逐出欧元区，欧元才有继续生存的可能。