华泰联合证券新能源行业首席分析师王海生受邀与大家交流光伏行业2012年下半年投资策略。
在7月2日发布的最新报告《光伏行业，言底尚早》中，王海生指出“周末光伏板块迎来较大涨幅，估计主要原因有二：1)欧洲央行宣布救市;2)国内光伏规划上调至21GW;这么大剂量的强心针，是否会对沉寂已久的板块带来强有力的支撑，甚至直接掀起一浪强有力的行情呢?我们认为不会。”
“首先，欧洲央行救市仅是降低了体系风险，为后续整改赢得时间，并不能改变经济衰退的实施，市场也难有趋势性上涨。其次，国内光伏规划的第二次上调，也在预期之中，而且不会带来新增需求。国内的光伏规划始终落后于实际需求，并被动上调。预计中国今年5.5-6GW的新增装机，截止年底的累积装机会超过9GW;而2015年21GW规划意味着未来三年年均4GW，同比衰退。”
王海生认为，从基本面来看，光伏行业的景气底部，此次应该是一个漫长的“L”形。行业整合、贸易战等仍在上演，光伏板块的股价到此并未充分反映行业仍将持续的低迷。估计板块的下跌仍将是下半年的大势。不过消息面触发的短期机会依然存在。依据公开报道，年内光伏相关的预期利好还有：1)能源消费总量控制与可再生能源电力配额管理办法，2)分布式发电管理办法，3)鼓励民间资本投资新能源。建议关注业绩较为确定，受益国内市场，且近期涨幅较小的公司：中利科技、阳光电源。 |
