或首次动用欧洲金融稳定工具(EFSF)回购重债国国债

　　“欧元区已经到达决定性的阶段。要拯救欧元，没有更多的时间可以浪费。”欧元集团主席容克29日宣称。同时德意领导人也相继表达捍卫欧元的决心。这种表态的确在短期稳定了金融市场，不过外界更关心，在目前欧元区形势恶化的趋势下这些“决心”如何兑现。

　　采取一切行动捍卫欧元

　　在这轮欧元区备战的总动员中，容克成为最新发言人。容克29日在接受德国《南德意志报》采访时说，欧元区国家现在必须动用一切可能的方式向外界明确表明：“我们决心确保货币联盟的稳定。”欧洲金融稳定工具和欧洲央行已经准备好，在必要时购买重债国国债。

　　同时，容克在法国《费加罗报》网络版刊发的专访中也表示，欧元区国家将紧急行动起来，在未来数天内研究市场动向。这一表态意味着欧元区将首次动用欧洲金融稳定工具在二级市场上回购面临市场冲击的欧元区困难国家的国债。此外，容克称赞欧洲央行行长德拉吉提振市场的喊话。德拉吉在上周宣称，欧洲央行已准备好“采取一切措施”保护欧元，避免欧洲单一货币联盟解体。

　　而就在同一天，德国总理默克尔和意大利总理蒙蒂在罗马时间29日发表声明称，两国将采取一切措施保卫欧元区。声明呼吁欧盟各国尽快执行在6月28日-29日举行的紧急峰会上达成的协议。

　　没有时间可以空耗

　　目前各债务国前景仍不容乐观。正如容克所说，欧元区有瓦解的危险。

　　由于希腊精简机构行动缓慢，外界普遍对希腊执行救助协议的情况表示怀疑，可能因为救助方“断供”再次承压，而一旦希腊不能按时拿到救助款，将无力偿债，只有被迫离开欧元区。届时，目前受欧债困扰本已脆弱的市场神经将再受重击。此外，希腊退出将产生多米诺效应，对欧洲一体化进程的影响可能是难以估量的。“希腊退出不仅解决不了问题，相反欧元区国家在世界上的声誉将严重受损，可能产生巨大的间接损失。”容克说。

　　而随着欧债危机呈现愈演愈烈之势，西班牙和意大利可能成为下一张倒下的骨牌。西班牙、意大利国债收益率飙升至历史高位。此外，欧元对美元一度跌破1比1.21。而如果欧元不断贬值，欧元的国际货币地位将受到很大冲击。如果欧元区瓦解，欧洲经济必将下行，在全球经济一体化的今天，这对任何一个经济体都会产生不利影响。

　　因此针对欧元区捍卫欧元的承诺，市场人士认为，预期欧洲央行可能购买西班牙和意大利政府债券，以降低这些国家近期令人担忧的高借贷成本。另一预期是希望欧元区的临时救助基金——欧洲金融稳定基金能够购买债券。

　　成效有待考量

　　目前的形势是，希腊急需欧洲央行的救助，但欧洲央行话语权在德法手中，他们寄希望于希腊自己缩减财政预算。因此市场目光都密切关注欧洲央行将于8月2日召开的月度会议，以确定欧洲央行是否会重启有争议的“购买困境中欧元区国家国债”计划。

　　不过，现在最大的障碍恐怕来自德国央行——联邦银行，该行上周重申反对欧洲央行购债，认为如果继续购买国债将产生问题，“这不是应对债券危机的最佳方法，特别是这将对欧元区成员国政府起到错误的激励作用”。

　　自2010年5月以来，欧洲央行已累计购买了2200亿欧元左右高负债国国债，过去4个月内该行暂停了国债购买操作。分析人士认为，这反映了欧洲央行对干预债市这一尚存争议的行动持谨慎立场，欧元区成员国内部对此措施也存在分歧。