2012 年1-6 月，全国电源基本建设累计投资完成额为1461亿元，同比下降2.66%。6月份单月电源投资318亿元，同比下降5.07%，但环比上升30.07%。2012 年1-6月，全国水电基本建设累计投资完成额为553 亿元，同比增长45.91%，表明发展水电仍然是国家中长期的方向。

　　电网投资继续回升。2012 年1-6月，全国电网基本建设累计投资完成额为1393亿元，同比增长7.98%。自4月份以来，电网投资累计额增速不断提高。6月份单月电网投资390 亿元，同比增长率、环比增长率分别为16.42%、16.40%。

　　信达证券认为，行业正发生结构性的变化，电网侧的配电网面临2-3 年的高景气周期，建议关注配电网行业的投资机会，个股方面，建议关注北京科锐(13.20,0.08,0.61%)、森源电气(14.44,-0.13,-0.89%)、积成电子(13.88,0.02,0.14%);电源侧的水电投资仍然保持稳定，建议关注业绩相对稳定的浙富股份(6.71,0.00,0.00%)。

　　化工 硝酸铵价格回落

　　平安证券(微博)的研报指出，硝酸铵价格回落，民爆第三季度盈利显著提升，目前原料硝酸铵价格维持2000元/吨低位运行，较同期降幅较大，对工业炸药构成利好，预计3季度民爆企业盈利向好的概率大。鉴于民爆行业高危性，产销和价格均受到国家管制，行业盈利取决于需求和成本。今年上半年行业增速放缓至5%，但上市公司市场多处于中西部，预计需求受影响较小;而原材料硝酸铵今年产能增加34%，将处于供大于求的局面，走弱概率高，行业短期盈利向好。另外7月受原油价格出现反弹，带动纯苯价格走高，导致7月MDI与苯胺及纯苯原材料价差出现一定回落，加上淡季来临，MDI盈利出现一定压缩，中长期来看在景气恢复后，国内龙头企业盈利向上弹性空间大。而目前甘氨酸路线草甘膦原粉主流成交价格3-3.05万元/吨，港口FOB4750-4800美元/吨，市场供应紧张，工厂的生产成本有所推升和且工厂八月份的订单情况良好，预计整个八月份草甘膦价格将维持高位震荡的格局。

　　平安证券8月份推荐投资业绩相对确定的农化和盈利显著提升的民爆子行业，8月推荐投资组合：兴发集团(20.99,0.19,0.91%)、扬农化工(20.94,-0.17,-0.81%)、长青股份、久联发展(25.32,0.04,0.16%)、联化科技(18.59,0.14,0.76%)。

　　传媒 迎来实质利好政策

　　2012 年8 月6 日，财政部下发《关于做好中央文化企业国有资本经营预算支出管理工作的通知》(下称《通知》)，明确指出中央文化企业的资本预算项目要把坚持社会效益放在首位，实现社会效益与经济效益相统一。

　　此外，《通知》还要求资本预算支出管理工作需扶优扶强、突出重点，支持骨干文化企业及中央和国务院确定的重大项目，预算支出要重点支持中央文化企业兼并重组，通过出资购买、控股等方式取得被兼并企业所有权、控股权，或通过合并成立新企业;鼓励整合出版资源组建出版集团，并且对于企业为取得被兼并企业的直接支出采取资本性支出方式支持。推进文化科技和内容创新，推动文化“走出去”。

　　渤海证券认为，首先这一政策将普遍利好于平面媒体企业，尤其是区域型龙头的报业、图书出版集团等。目前，国际上的发达国家形成了很多如“新闻集团、贝塔斯曼等” 世界级出版集团，每年利润丰厚;反观我国则缺乏具有国际影响力的出版商。因此，此次《通知》也是继十七届六中全会之后的，针对平面媒体企业的又一重大利好消息，在财政支持上明确了“采取资本性支出方式支持”，我们认为这一财政政策将对于企业贷款、融资(包括借壳上市)等更大程度上的“开绿灯”，更加有利于出版企业做大做强。对于上市公司来说，区域性的龙头企业将更加受益，如中南传媒(10.45,0.05,0.48%)、凤凰传媒(9.06,0.01,0.11%)、皖新传媒(11.90,0.01,0.08%)、大地传媒、浙报传媒(15.39,-0.03,-0.19%)、长江传媒等大型出版商的跨地区扩张提供了资金保障。