印度7月底发生了有史以来最大面积的停电事故，这一事故却令A股智能电网板块为之一振。8月1日以来，智能电网板块一改上半年颓势，几乎全板块上涨。

　　2012年被誉为智能电网进入全面建设的第一年，但首年便开局不利。目前有逾七成的智能电网公司发布了中报、业绩预告和快报，但是过半的企业公司称中期业绩下滑。而在国家电网总体投资没有大幅增加的情况下，智能电网行业难有大的突破，再遇交货略有延迟、退税拖延兑现及其他暂时性因素影响，智能电网相关公司业绩必将低于预期。

　　总体疲软

　　7月30至31日印度发生有史以来最大面积的停电事故：从7月30日凌晨2:30左右，印度北部9个邦停电，逾3.7亿人受到影响，19小时后北部供电恢复;7月31日下午1点左右，东部和北部13个邦再次停电，晚上8:30才全部恢复，逾6亿人口受到影响。

　　针对这一事件，7月31日下午，国网公司立即召开专题党组会议。国网总经理刘振亚强调，智能电网是安全生产和反事故斗争的物质基础。一方面坚强的特高压主干网，是实现电力资源跨区共享并保证安全的必由之路。同时，新一代的全国互联大电网也需要先进的控制保护技术相匹配。

　　这是国家电网再次为坚强智能电网的鼓气，事实上，坚强智能电网一直不缺乏预期，但在特高压审批未能完全放开、国网对电网投资没有大幅提升的背景下，智能电网相关上市公司就只能是画饼充饥。

　　今年年初，国家电网称2012年计划电网投资3097亿元，同比增长2.58%，实际投资或许有所增加，但是也不会大幅提高。以2011年国家电网的投资为例，公司计划完成电网投资2925亿元，但实际完成3019亿元，同比增加94亿元。

　　分析上述数据会发现，今年总体的投资额增加较少，在这一前提下，智能电网的投资也就不可能出现爆发式增长。这在相关公司的中期业绩中也能得到印证。

　　同花顺数据统计显示，截至8月10日，A股智能电网板块77家上市公司中，发布中报、业绩预告或快报的公司已达56家，约占板块内公司总数的73%。其中，20家发布中报的公司中，只有5家公司业绩增长，但增幅大多低于30%;在发布预报或者快报的36家公司中，预增、略增和扭亏的公司只有18家。

　　一二有别

　　进一步梳理智能电网板块的中期业绩会发现，特高压和智能二次设备的业绩明显分化：智能二次设备相关公司业绩虽不达预期但仍有增长，而特高压相关公司则受特高压项目审批和建设缓慢影响，中期业绩持续下降。

　　在5家中期业绩增长的公司中，有3家公司属于二次设备行业。以二次设备行业的龙头国电南瑞(600406)为例，虽受业主方进度影响增速略有放缓，但公司上半年实现营收21.38亿，同比增长24.16%;净利润3.08亿元，同比增长15.47%。

　　而33家中期业绩报忧公司中，一次设备公司更多，尤其是特高压概念较浓的一次设备的龙头企业中国西电(601179)、特变电工(600089)等。中国西电预计上半年出现“首亏”，亏损额为1.5亿元左右;特变电工在7月27日公布中报显示，公司上半年实现营业总收入98.31亿元;净利润5.46亿元，同比减少20.65%。

　　特高压和智能二次设备业绩分化的局面短期将难以改观。对于发展特高压，国家电网一直很积极，今年年初提出完成“四交三直”七条特高压线路核准开工计划。但在审批层面，特高压核准进度一直不尽如人意，七条特高压线路中，仅有一条直流线路被核准，另外还有一条交流、一条直流线路拿到路条。

　　由能源局牵头制定的《“十二五”电网发展专项规划》中或有对特高压前景的定调，但该规划目前仍未上报国务院，甚至连内容也未最终确定。这也意味着，设备商今年将受益七条线路带来订单高增长的期望将大打折扣。