中国电力(02380.HK)实现收入91.01亿元，同比增长11.22%，归属于集团股东净利润5.48亿元，同比增长33.12%。基本每股收益为0.11元，较上年同期增加0.03元，每股净资产2.68元。

　　截至报告期，中国电力集团权益装机容量达11831兆瓦，其中：火电权益装机容量为8917兆瓦，占总权益装机容量的比例为75%;水电权益装机容量为2914兆瓦，占总权益装机容量的比例为25%。

　　上半年，中国电力集团营运发电厂的合并总发电量达到2701.37万兆瓦时，同比增长4.24%。其中，火力与水力发电量分别达到2101.33万兆瓦时和600.04万兆瓦时。火力发电厂平均利用小时为2679小时，较上年同期减少280小时，同时水力发电厂平均利用小时为1715小时，同比增加273小时。

　　中国电力集团中期成本和费用大幅增加。由于集团合同煤比例约占煤炭总需求的75%，虽然市场煤下跌使单位燃料成本涨幅低于年初预期，但综合煤炭单位价格于上半年仍上涨约5%，导致净利润减少近3亿元;而有息负债增加，导致财务费用同比增加17.53%至8.62亿元。两项之和，已经超过了净利润数额。此外，水电平均上网电价同比下跌9.15元兆瓦时至276.82元兆瓦时，也致使净利润减少5432万元。

　　虽然集团利润受到上述因素的削减，但是受益于火电平均上网电价上升和总发电量增加，集团收入仍录得增长，而且净利润同比增加2.45亿元至7.80亿元，其中水电净利润约为4.29亿元，而火电净利润则约为3.51亿元，利润贡献比率为1.22比1。据报告，火电平均上网电价为376.35元兆瓦时，比上年同期提高34.08元兆瓦时。

　　值得注意的是，中国电力的借贷总额已由年初的419.16亿元上升至447.41亿元，产权比率由年初的3.19升至3.27。

　　中国水电(601669,股吧)还在报告中指出，集团未来项目储备充足。目前正在开展前期工作(包括已向中国政府申请审批)的新项目总装机容量规模超过7400MW。其中火电项目的装机容量为7200MW，这些项目包括：平圩三期电厂2×1000MW燃煤机组扩建项目、山西神头电厂2×1000MW燃煤机组扩建项目、贵州普安电厂2×600MW燃煤机组项目及联营公司的常熟电厂2×1000MW燃煤机组扩建项目。

　　此外，集团还将继续在广东省沿海等经济发达地区进一步拓展火电项目。目前正在前期开发及收购的水电项目装机容量约为200MW，主要是分布于西南区域的中小型水电项目。

　　近日，各机构纷纷发报告表示看好中国电力，尤其是其水电业务。美银美林的报告称，预计公司全年水电总输出可能上升30%，并将中国电力目标价由2.8元上调至2.9元，维持“买入”评级。巴克莱认表示，中国电力能重新利用水力发电，水力发电的电价在未来能提升，以及公司在煤供应链上的投资，因而，首次给予其“增持”评级，目标价2.5元。华泰香港称，公司的水电发电量有望持续超出市场预期，从而引发市场对公司优质水电资源的价值重估。

　　8月15日早盘，中国电力开盘报2.15港元，截至13:39，报2.18港元，盘中最高价2.21港元。