电力企业所面对的复杂和艰难的经营环境，终于在去年下半年开始好转。

　　形势虽有好转，但基于去年“两头高、中间低”的“U型”经济走势，多家电力企业以及行业专家、证券分析师对今年电力企业将要面临的经营环境，仍作出了谨慎乐观的预测：总体环境将好于去年，仍存复杂因素和不确定性。

　　大环境趋于宽松经营状况有望继续好转

　　综合目前情况以及未来影响电量增速和电煤价格的因素分析，电力行业赢利能力正处于好转过程中，虽然收入增速依旧下降，但赢利明显恢复，主营成本方面同比低增长的态势在2013年上半年改变几率较小。

　　从对电力企业经营情况起决定性因素的电量看，“宏观增速降低使得电力行业的大环境不如从前，电量再次大规模增长的可能性较低。”一位不愿具名的证券分析师告诉记者。

　　但中电联秘书长王志轩认为，2013年是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，也是“十二五”规划承前启后的关键年，绝大多数规划的投资项目有望开工建设，不排除电量出现超预期增长态势的可能。

　　对于左右电力企业经营环境的电煤价格，业内专家认为，受国内外经济趋缓，煤炭产能过剩，进口煤等影响，煤价大幅上涨的条件不具备。“但电煤并轨后，铁路运力和煤电联动政策等因素以及来水情况的不确定性，仍对2013年电煤价格走势产生难以估计的影响。”王志轩说。

　　未来电力企业环保压力和成本投入将持续加大，“巨大的环保压力下，电力企业所承担的社会责任以及节能减排负担会越来越重。”王志轩表示。但多家电力企业认为，在国家继续加大对科技创新和节能减排的支持力度的条件下，电力企业可以争取到更多的财政支持弥补巨额的环保投入。

　　宏观政策减压改革或带来红利

　　负债率和财务费用的“双高”，是电力企业背负已久的负担。“去年，得益于国家的两次降息，电力企业整体财务费用增速正调头向下，增速已下降至20%。”上述分析师说。

　　2013年，国家继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策已板上钉钉，并将加大金融支持实体经济发展力度，保持贷款适度增加。随着电力企业赢利能力改善及利润的积累，电力企业整体负债率的下降有望使财务费用增速下降。

　　“银行也是‘嫌贫爱富’，国家实施稳健货币政策，再加上电力企业赢利情况好转，今年电力企业融资的压力和成本都将减小。”王志轩说。

　　电力企业获政策性减压的同时，还可能获得改革政策带来的红利。

　　“在当前非市场化的环境下，电价改革的持续推进将使电力企业获得市场平均的资本回报。”上述分析师表示。

　　对于今年电力能否在制度和价格实现改革双突破，目前尚且未知，但前不久释放出水电上网电价将参照消纳地平均上网电价核定的信号，水电价格形成机制或将面临调整，水电投资者收益有望提高，这让人们对电力企业赢利情况充满乐观。