美联储本周召开4月货币政策例会。分析人士预计，美联储将继续削减购债，并认为本次例会将成为美联储巩固政策立场的时机。决策者们将利用这个机会在利率未来走向的问题上提供更清晰的指引，并平复市场对加息在何时以何种方式发生的担忧。

　　联邦公开市场委员会在3月的例会上放弃了失业率降至6.5%作为考虑首次加息的门槛值，即将量化的前瞻指引调整为用定性语言描述的前瞻指引，以向市场提供更多有关收紧政策步伐的信息。

　　美银美林经济学家预计，4月的例会上美联储政策不会发生重大改变，描述前瞻指引的语言变化将极小，例会声明也会暗示美联储的政策意图没有变化。“总体来说，美联储官员将在此次例会上巩固今年发展的政策立场，但预计会议纪要中会显示有关前瞻指引潜在改善的激烈辩论”。他们预计，美联储将继续削减100亿美元的资产购买规模至每个月450亿美元，要改变削债步伐的条件很高。

　　加拿大皇家银行资本市场固定收益和外汇策略团队认为，美联储将对美国经济在2014年初经历恶劣天气后正在积蓄动能表示肯定。该团队负责人迈克尔·克洛赫蒂说：“归根结底，本次例会可能将平淡无奇，我们要等到6月18日的货币政策例会和记者会时才能得到更细致的内容。”

　　与此同时，投资者将迎来繁忙的一周，美国一季度国内生产总值(G D P)的首次估测值和4月非农部门就业报告将于本周相继出炉。

　　摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼预计，一季度美国G D P增长1.1%，并预计本季度美国经济将有3%的增长。就业市场方面，卡斯曼预计4月美国非农部门新增就业人口22万，好于3月的19.2万，失业率将从前月的6.7%降至6.6%。

　　全球最大债券基金经纪公司太平洋投资管理公司高级投资组合经理和策略师托尼·克雷申齐表示，如果非农就业或工资的增长大幅好于预期，债券市场可能出现负面反应，因交易员推断这可能促使美联储更快上调利率。

　　美银美林经济学家预计，在利率问题上，美联储声明不会有重大改变，因为他们已经认识到停滞在低通胀可能给经济表现带来风险，并将仔细监控通胀目标。“通胀将低于美联储预期，使他们失望，并导致美联储将首次升息时间推迟到2015年底，但预计美联储不会在此次例会上承认这一点”。

　　美银美林经济学家还表示，如果市场继续消化美联储逐渐退出宽松政策的进程将稍晚开始、利率缓慢升高并结束在比以前低的水平上，那么美联储将把本次例会视为“沟通成功”。(蒋寒露)