总结：本周伦镍先涨后跌。金川公司见外盘涨跌幅度都较大，敏锐跟随调整镍板出厂价格，本周累计累计下调镍板出厂价4300元/吨。现货市场价格较上周五累计下跌4000-4300元/吨。预计下周伦镍先持大致震荡走势，之后持上涨走势可能性较大，周内交投区间或在1.82-1.94万美元/吨之间。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　本周伦镍先涨后跌。截至目前，本周伦镍累计下跌5.92%。周内交投区间在18320-19940美元/吨之间。日均交易量较之前增加。LME镍库量继续增加，较上周五增加1842吨至333834吨。

　　影响本周伦镍走势的主要因素有菲律宾矿石出口议案，周一消息表明议案在议会通过，令伦镍进一步大涨逼近2.00万美元。然周二消息又公布议案执行要放宽五年，这令之前利好消息近乎全部消化，使伦镍一日内尽吐之前涨幅，对伦镍价格影响巨大。除此之外，中国经济数据疲弱及李总理表示不会采取宏观刺激政策，令市场忧虑后期金属市场需求状况，伦镍价格继续受到打压。

　　2.伦镍走势预测

　　数据显示全国主要港口镍矿 库存量较上周继续减少1万吨，基本与上周存量没有变化。不会镍价产生明显影响。

　　本周数据显示，中国宏观数据较为疲弱，且政府不会采取宏观政策来刺激市场，令市场对后期金属市场需求状况持一定忧虑，且LME镍库存每周都有一定的增量，加剧市场对供应过剩的忧虑，对伦镍价格形成利空影响。

　　从技术面讲，伦镍走势已突破近一月以来1.85万处坚强支撑，这对多空双方的市场信心有较大的影响。对之前而言，对伦镍价格形成利空影响。同时，伦镍从本周2.00万处高价位下跌至当前价位，伴随较大交易量，也令市场感觉当前低价位较具权威性。对伦镍产生不利影响。另外，近一月有余，镍市走势显现还是比较疲弱，投资人对短期走势偏空看法较重，这种走势和状态或许会在下周继续对镍市产生利空影响。

　　然而，我们也应该认识到，只要印尼镍矿禁令不会出现松动，镍市供应格局仍是供给边际不如需求边际，供应过剩必将逐渐缓解。且新总统表示原则上支撑印尼镍矿禁令。这令市场坚信，新总统上台之后，即使镍矿禁令会有些变化，也仍然会对镍价形成利好作用，因为只有较好的镍价才能够更好吸引更多外资今日印尼本国投资建矿石冶炼厂。

　　目前正处金九银十镍需求旺季，市场对镍需求将增加，原有的库存将加速消耗，随着时间的推移，逐渐的会令该利好因素对伦镍价格产生较好的推动作用。当前伦镍价格偏低，也将改变镍市多空态度，激发市场看涨资金趁机入市，推动伦镍价格的上涨。

　　然而，由于镍市规模不是很大，鉴于镍市整体状况，我们还应该考虑到一些幕后大的资金机构在这当中产生的作用，当然其交易行为及对市场的影响，令人难以测度。另外，令市场掉以轻心的菲律宾方面的情况，也应稍加考虑。

　　综上所述，预计下周伦镍先持震荡走势，之后有较大可能性走强，周内交投区间或在1.82-1.94万美元/吨之间。建议商家不应大量做空，做多持长期投资策略，则盈利的概率及回报率都应会比较高。

　　二、国内镍市场

　　1.电解镍市场

　　周内外盘连续大幅波动，金川公司连日调整镍板出厂价，累计下调4300元/吨。

　　外盘大幅波动，金川公司连日不断调整镍板出厂价格。国内镍板价格较上周五累计下跌4000-4300元/吨。因市场多持买涨不买跌心态，本周市场对伦镍价格信心不稳，除周二市场成交尚好外，连续几日镍市成交都偏淡，整体成交状况不如上周。

　　2.国内镍矿市场

　　本周虽然菲律宾提出禁矿议案，短时推动伦镍价格上涨，但并未对镍矿价格形成支撑，本周高品位镍矿价格持稳运行，但是中低品味镍矿价格小幅下跌，且成交清淡，仅有个别工厂询盘。目前NI:1.7-1.8的镍矿市场主流价格在680-770元/湿吨，NI:1.8-1.9的主流价格在770-820元/湿吨，但实际成交价格甚至还略低，港口镍矿库存依然不见减少，预料短期镍矿价格或将维持弱势趋势运行。

　　3.国内镍铁市场

　　本周外盘伦镍持续大跌，让原本弱势运行的镍铁市场雪上加霜，但高镍铁价格持稳运行，据市场了解，江苏某钢厂近日高镍铁采购价格为1270元/镍(到厂含税)，目前市场主流报价在1270-1290元/镍，中品味镍铁价格由于下游采购不佳小幅下跌，当前市场4-6%品味的镍铁主流报价在1280-1290元/镍，且成交较少，低镍铁价格暂时持平，预计下周镍铁价格以稳为主。