总结：本周外盘高位下跌后震荡，金川公司调价积极，累计下调出厂价4000元/吨。国内镍板价格较上周五下跌3600-3700元/吨。下方1.25万支撑位较脆弱，不排除下周向下突破该价位可能，但继续下调幅度不大，预计下周伦镍震荡偏强可能性较大，周内交投区间或在1.23-1.35万美元/吨之间。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　本周伦镍高位下跌后震荡，截止当前，伦镍较上周下跌1.5%。交投区间在12475-13190美元/吨之间，日均交易量略逊上周。LME镍库量较上周431,790吨减498吨至431,292吨。

　　本周影响伦镍走势因素主要有:美元上涨令伦镍承压;镍市氛围较为低迷，高位空头力量仍然比较饱满，以致镍价高位时，空头趁机入市，令其高位下跌，镍市上涨动力难以集聚;镍金属价位较低，低于国内部分镍生铁生产成本价，使伦镍走势受到成本支撑。这些因素，导致伦镍价格高位下滑，但又难以大幅下跌。另外，本周LME镍库存增减互动，量不大，未构成对镍走势的深层影响。

　　2.伦镍走势预测

　　上周以来，LME镍库存再至高峰，之后大幅减少，回归到一个月以前的量。LME镍库存增速停止，部分原因或在于镍价较低，投资人更愿意将镍板转出，另一方面也系市场供应状况所致，LME镍库存增势消缓，可以减缓市场对供应过剩加剧的忧虑，利好镍价，下周应继续关注。

　　全球镍、镍生铁生产成本，数国内最高，大致在1.25-1.30万美元/吨之间。当前价格低于1.3万，成本方面将对镍价形成支撑，且从目前基本面状况来看，伦镍并无大跌理由。在若无重大利空因素突现，或重大利空力量在背后影响，镍价基本没有大幅下跌的可能。

　　消息称：截至4月3日，30大中城市商品房成交面积环比上升14.91%;4月首 周重点城市成交量较3月周均上升17%，较去年同比上升28%。中金称，地产股短期还有20%上行空间。房地产市场复苏，拉动金属需求，利好伦镍，且市场目前关注的厄尔尼诺现象，也会令市场偏看好伦镍。

　　从技术面看，镍市氛围仍然较为低迷，镍价高位常受空头袭击，转而下跌，但空头也并未痛快突破1.25万支撑位。从投资人心态来看，若镍价能够持稳于1.25万上方，则市场看涨力量增强，看跌力量减弱，镍价上行动力将增强，推助价格上涨。

　　综上所述：下方1.25万支撑较脆弱，不排除下周向下突破该价位可能，但继续下调幅度不大，预计下周伦镍震荡偏强可能性较大，周内交投区间或在1.23-1.35万美元/吨之间。

　　二、国内镍市场

　　1.电解镍市场

　　本周外盘高位下跌后震荡，金川公司调价积极，累计下调出厂价4000元/吨。国内镍板价格较上周五下跌3600-3700元/吨。本周一期货、现货休市，周二，外盘继续走高，市场情绪高涨，成交较好，之后大幅下跌，市场情绪受到影响，后几日，持货商低价出售心有不甘，购货商买货有顾虑，成交偏淡，本周整体现货市场交投较少。

　　2.上海期镍市场

　　本周沪镍收跌2760元/吨至94540元/吨，上市后连续第三周下跌，日均交易量与上周相当，整体走势，除周二外，基本以震荡为主，收盘涨跌幅度不大。预计下周震荡偏强可能性较大，周内交投区间在92500-99500元/吨之间。