总结：本周外盘低位反弹，金川公司频繁调整金川镍板出厂价，较上周累计下调2000元/吨。国内镍板价格较上周下跌约700元/吨。沪镍先强后回落，小幅收跌650元/吨至98550元/吨，周内震荡区间收窄，交投区间在97740-101000元/吨，期市交易活跃度大大降低。预计下周伦镍震荡为主，周后期等待破位，方向或向好，周内交投区间或在1.26-1.36万美元/吨之间。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　本周伦镍低位反弹，截止当前，伦镍较上周上涨2.50%。交投区间在12510-13125美元/吨之间，日均交易量较上周大致相当。LME镍库量较上周464,364吨大增5,124吨至469,488吨。

　　本周消息面相对平静，镍价受外界因素影响较小，主要有美元回调利好伦镍，LME镍库存大增利空伦镍，但影响不大。影响伦镍走势的主要因素在市场基本情况和投资人心态。一方面镍价受成本支撑，难以下跌，另一方面因供应过剩严峻，镍价上涨动力受限。因而周内除周一大幅反弹外，基本维持窄幅震荡。

　　2.伦镍走势预测

　　LME镍库存再起增加趋势，但市场并不因此而过多看跌镍价。不过LME镍库存大增，令市场看到供应给剩的严峻局面，削弱上涨动力，阻碍镍价上涨。

　　经济环境相对平静，美联储加息问题中短期内不会有明确结果，美元大幅涨跌的概率不大，全球主要经济体经济数据变化比较平静。因此中短期内对镍价影响力较小。

　　对伦镍走势更有影响力的可能会在市场心态和技术面。一方面，伦镍继周一反弹后，基本维持在以1.29-1.3万为中心的窄幅震荡。若震荡结束后，再度下调，则再度测试1.25万支撑。从上周情况来看，支撑强劲，空头或因此而有所顾虑。若站稳1.3万则或再度上涨，但上涨动力目前来看还很疲弱。

　　综上所述，偏向认为下周伦镍震荡为主，周后期等待破位，方向或向好，但幅度或不大，周内交投区间或在1.26-1.36万美元/吨之间。

　　二、国内镍市场

　　1.电解镍市场

　　本周外盘低位反弹，金川公司频繁调整金川镍板出厂价，较上周累计下调2000元/吨。国内镍板价格较上周下跌约700元/吨。市场交投情况虽贸易商对镍价信心而定，本周呈现时好时坏的状况，时而询价积极，时而观望为主，整体成交一般。

　　2.上海期镍市场

　　本周沪镍先强后回落，小幅收跌650元/吨至98550元/吨，周内震荡区间收窄，交投区间在97740-101000元/吨，期市交易活跃度大大降低。前度镍价出现国内强，国外弱的状况，本周这一状况获得改善，因而伦镍收涨，沪镍收跌。因伦镍受成本支撑，跌幅受限，因此沪镍跌幅也不会很大，从其走势来看，沪镍上涨动力也虚弱，预计下周沪镍低位震荡为主，周后期等待能否反弹，周内交投区间在96000-105000元/吨之间。

　　3.国内镍铁市场

　　本周现货市场镍铁价格稳定，4-6%品位镍铁报960-970元/镍，6-8%品位950-960元/镍，10-15品位报955-970元/镍。青山集团6月高镍铁招标采购价格为980元/镍。5月江苏地区镍铁工厂开工率接近50%，较前一个月提升10%左右;5月内蒙古地区镍铁工厂开工率仍在30%左右，已经完成设备检修的某镍铁厂5月下旬投产两台矿热炉，预计6月将有更多矿热炉投产。

　　4.国内镍矿市场

　　本周国内现货镍矿价格稳定，1.4-1.6%镍矿报250-350元/吨，1.7-1.8%镍矿报430-500元/吨，1.8-1.9%镍矿报500-560元/吨。截至周五天津港镍矿库存为305万吨，本周到港16.5万吨，5月份天津港累计进口55万吨;日照港镍矿库存为110万吨，5月份日照港累计进口5万吨。