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观望心态浓厚 钢市短暂反弹后或重回震荡
作者:佚名   来源:网络   点击数:   更新时间:2015-7-14 9:49:56
关键字:钢市
亿览网讯:

  风雨过后见彩虹,钢价大跌迎反弹。一方面,南方地区长达近一个月的梅雨期结束,下游工地采购意向有所回升,加上钢厂检修减产力度加强,钢市供需关系有所缓解。另一方面,央行、财政部、证监会等多部委纷纷出台措施,维护资本市场稳定,国内股市绝地反弹,显示政府护航实体经济的决心,消除了市场恐慌情绪。在持续两个多月的下跌之后,7月10日MySpic普钢相对价格指数迎来反弹,此前已累计下跌15%。

  近期钢市供需关系有所缓解,主要是供给端开始收缩,出梅后下游工地采购有所恢复

  据中钢协数据显示,2015年1-5月会员钢铁企业主营业务亏损164.81亿元,亏损企业40户,占会员企业总数39.6%。由于6月份钢价加速下跌,预计会员钢企亏损幅度及亏损面进一步扩大,迫使企业加大检修减产力度。6月下旬会员钢铁企业粗钢日均产量173.5万吨,旬环比下降1.4%,预计后期钢铁产量继续下降。

  图一:会员钢企粗钢日产量及钢材库存走势

  

  (来源:中钢协)

  不过,下游用钢需求疲弱态势不改。一方面,多雨天气过后迎来高温,汽车、家电、造船等用钢行业普遍处于淡季。6月全国汽车销量180.31万辆,环比下降5.29%,同比下降2.31%。另一方面,国内经济稳中趋缓,传统制造业增长放缓,尤其是重卡、工程机械需求持续收缩;房地产市场进入筑底阶段,基建投资短期受制于资金压力。数据显示,上半年国内28家挖掘机销量同比下降43.2%;6月国内重卡市场销量同比下降26%,上半年销量同比下降24%。

  钢厂库存压力持续加大,主流建材钢厂大幅降价,其他钢厂观望心态较浓

  由于国内钢价屡创新低,上海、北京等市场螺纹钢价格更是跌破2000元/吨,促使部分地区钢厂联合限价。在7月10日国内多个钢材现货市场出现反弹后,部分钢厂迅速调整出厂价,由于观望心态较浓,上涨幅度基本持平于上一轮下调幅度。

  表一:近期国内部分建材钢厂调价汇总

钢企
调价日期
内容
柳钢
7月8日
下调建筑钢材价格80元/吨
7月13日
上调建筑钢材价格50元/吨
安徽长江钢铁
7月8日
下调螺纹钢、盘螺价格30元/吨
7月13日
上调螺纹钢、盘螺价格30元/吨
山西建邦
7月7日
下调螺纹钢价格30元/吨;盘螺、高线价格20元/吨
7月10日
上调建筑钢材价格20元/吨
山西新金山
7月7日
下调螺纹钢价格20元/吨
7月11日
上调螺纹钢价格20元/吨

  同时,作为建筑钢材调价风向标,沙钢、河北钢铁集团等继续大幅下调7月中旬建筑钢材出厂价。沙钢7月上中旬累计下调螺纹钢出厂290元/吨,现HRB400Ф14-25mm螺纹出厂价格为1980元/吨,较杭州市场同规格品种仅高40元/吨,此前价差一度攀升至270元/吨。

  图二:沙钢与杭州市场螺纹钢价差走势

  

  究其原因,主要是重点钢厂库存持续攀升,不得不对贸易商大幅让利,刺激订单增加。国内钢厂调价政策分化,尤其是主流钢厂降价明显,对那些联合限价的钢厂造成很大压力。据中钢协数据显示,截至6月下旬末,会员钢企钢材库存量1637.3万吨,较5月下旬末增长3.4%,较4月下旬末增长9.4%。

  钢贸商库存压力相对较小,持续保持低位,近期建筑钢材库存去化速度快于板材。截至2015年7月10日,全国主要城市钢材库存量1279.97万吨,周环比下降0.43%,较上年同期下降3.81%。其中,建筑钢材库存量741.16万吨,周环比下降0.97%;板材库存量538.81万吨,周环比增长0.32%。五大钢材品种中,由于汽车、家电需求疲弱,近期冷轧价格表现最弱,仍有下跌空间。

  图三:建筑钢材与板材社会库存走势

  

  铁矿石供需失衡,进口矿价弱势下行,对钢材成本支撑力度减弱

  7月10日,62%澳粉粉矿CFR价格跌至50.75美元/干吨,符合笔者此前预期。一方面,国内钢厂加大检修减产力度,势必放缓原料采购。据我的钢铁网调查,截至7月10日,国内进口矿港口库存量8201万吨,持续两周攀升。

  另一方面,海外矿商发货量攀升,铁矿石市场供给压力加大。6月我国进口铁矿石7496万吨,环比增加409万吨,同比增长0.52%,增速由负转正。

  随着铁矿石等原材料成本下降,虽然钢厂盈利情况有所好转,但企业减产的积极性也在降低。截至目前,国内钢厂仍难以出现大规模减产检修,钢材市场供大于求的局面并未实质性改变。

  总体来看,出梅后国内钢价上涨,主要是前期大跌后的报复性反弹,或不具备持续性。随着财政和货币政策效应显现,下半年国内经济有望企稳,加上国内多项措施稳定股市、欧元区与希腊达成新的债务协议等,钢市看空心态有所减弱。不过,由于下游用钢需求疲弱态势不变,终端用户在短暂补库后或重回理性,同时钢厂因高库存难以涨价,钢材成本支撑力度减弱等因素,后期国内钢市或震荡运行。

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