宏观经济

    1、11月，财新服务业PMI录得51.5，环比下降0.5个百分点，扩张速度小幅放缓。

    2、21世纪经济报道：12月以来，商业银行发行的各种期限同业存单参考收益率普遍下行。从大行来看，目前发行的1年期同业存单参考收益率最低已降至1.70%，11月期间为1.83%-1.89%。

    3、国铁集团：1至11月，全国铁路累计发送旅客40.08亿人次，年度旅客发送量首次突破40亿人次大关，创历史新高。

    4、美联储主席鲍威尔：随着时间的推移，美联储将逐步走向更中性的利率。美国失业率仍处于非常低的水平。9月降息是支持劳动力市场的强烈信号。美国债务处于不可持续路径之上。

    5、央视新闻：12月4日，韩国政坛6个在野党联合提起尹锡悦总统弹劾案，并递交国会。12月5日凌晨，韩国执政党国民力量党已召开该党议员全体会议，通过了反对弹劾总统尹锡悦的决定。

    6、环球时报：据《日本经济新闻》报道，日本政府已经开始协调放宽中国公民赴日签证申请条件，部分手续将得到简化。中国政府在11月重启了日本人赴华短期签证的免签待遇，并基于对等原则要求日方采取行动。日本将恢复在新冠疫情之前间断性实施的对华签证放宽措施。

    7、先锋集团：投资者今年对美股AI股票的追捧，已透支AI技术短期发展潜力，在美上市的相关企业股价面临“修正”风险。人工智能大约有60%至65%的可能性，对生产力带来比个人电脑更大的影响力，但美股现在已计入“大约90%的可能性”。

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    地产动态

    1、贵州省贵阳市：无论是单缴存人、双缴存人家庭，还是购买首套房、二套房，住房公积金最高贷款额度统一提高至100万元，多子女家庭由100万元提高至120万元，首次在贵安新区购房的最高可贷144万元。

    2、香港金管局：12月4日推出一次性特别安排，协助高位入市楼花买家，按揭成数上限放宽至八成，供款与入息比率上限增至六成。这项特别安排涵盖于2021年1月1日至2023年12月31日签订临时买卖合约，并且以建筑期付款的自用楼花住宅物业。

    3、澎湃新闻：“万达商业地产11%N20250120”4亿美元债展期早鸟期投票结果已出炉。截至12月3日下午4:00（伦敦时间），已收到合格债券持有人代表占未到期债券总额96.32％的有效同意指令，且投票支持该展期决议。

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    股市盘点

    1、周三，上证指数报3364.65点，下跌0.42%，成交额6534.68亿。深证成指报10604.01点，下跌1.02%，成交额10096.58亿。创业板指报2213.41点，下跌1.43%，成交额4593.15亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。两市成交额1.66万亿，较上个交易日缩量528亿。盘面上，机器人、煤炭、工程机械、油气等板块涨幅居前，影视、传媒、游戏、光伏等板块跌幅居前。

    2、周三，恒生指数跌0.02%，报19742.46点。恒生科技指数跌0.32%，报4404.04点。国企指数涨0.18%，报7085点。盘面上，煤炭、教育、加密货币、石油等行业或概念涨幅居前；电力设备、建材水泥、光伏太阳能、航空、啤酒、生物医药等行业或概念跌幅居前。南向资金净卖出103.6亿港元。其中，港股通（沪）净卖出43.65亿港元，港股通（深）净卖出59.95亿港元。

    3、截至12月4日，北交所上市公司259家，当日无新增。总市值6903.20亿元，成交金额344.62亿元。

    4、两市融资余额：截至12月3日，上交所融资余额报9496.11亿元，较前一交易日增加1.97亿元；深交所融资余额报8948.27亿元，较前一交易日增加29.6亿元；两市合计18444.38亿元，较前一交易日增加31.57亿元。

    5、上交所：12月4日组织召开座谈会，围绕推进ETF市场高质量发展和推动中长期资金入市等话题听取意见建议，并就上证180ETF产品的长期配置价值进行研讨。

    6、富时罗素：宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更，将于12月20日星期五收盘后生效。富时中国A50指数纳入北方华创，删除华能水电，备选股名单包括寒武纪-U、中信建投、上汽集团、赛力斯、金龙鱼。

    7、经济参考报：A股上市公司掀起注销式回购浪潮。截至12月4日，今年已有2092家上市公司完成回购，回购金额合计达1577.68亿元，创下历史新高，并且超过历年全年数据。

    8、天合光能：i-TOPConUltra组件将在2025年Q2实现量产，规模10GW以上。该技术最高电池效率26.58%，组件功率提升30-40W，不同场景客户价值提升0.04-0.27元/W，度电成本降低1.14%-3.35%。

    9、震裕科技：公司于10月8日披露拟投资全资子公司马丁机器人，马丁机器人自成立以来，已逐步在机器人灵巧手所需的小型精密传动部件如涡轮蜗杆等取得小批订单，并积极配合国内客户研发微型滚柱丝杠。

    10、一鸣食品（7连板）：公司市盈率为333.33，市净率为7.1211，均明显高于行业平均水平，存在估值过高风险和二级市场交易风险。公司近期基本面未发生重大变化，敬请广大投资者注意二级市场交易风险。

    11、利欧股份（6连板）：近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

    12、山东矿机（6连板）：经核查，公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。公司经过自查不存在违反信息公平披露的情形。

    13、皇庭国际（3连板）：自与连云港丰翰益港物业签署《股权转让框架协议》后，本次债务重组合作和重大资产出售仍处在商谈阶段，目前公司与合作方、各银行债权人尚未签署任何协议，最终能否成功实施及实施的具体进度存在重大不确定性。

    14、云内动力（3天2板）：公司此前披露，将开展L4级智能配送机器人业务，并与九识智能科技签署了《战略合作协议》。目前公司与九识智能科技的合作正在按照战略协议要求开展相关准备工作。

    15、运机集团：董事会同意公司以欧瑞安56.50%的股权提供质押担保向银行申请并购贷款，用于支付收购欧瑞安56.50%股权的对价款，或置换已支付交易价款的自筹资金。本次并购贷款额度为敞口金额1.5255亿元，贷款期限为60个月，可分笔提款。

    投融资

    16、羚锐制药：拟收购银谷制药100%股权。根据初步评估，银谷制药综合估值暂定为不超过7.82亿元。本次交易尚需进一步协商洽谈，并履行必要的决策和审批程序，最终交易能否达成存在不确定性。

    17、永安行：因筹划通过发行股份及支付现金方式购买上海联适65%股份，并募集配套资金事项，于11月21日起停牌。经向上交所申请，公司股票、可转债债券及可转债转股将于12月5日复牌。

    增减持

    18、新华保险：公司于11月28日增持海通证券无限售条件流通H股400万股股份，占海通证券已发行H股股本的0.12%。本次权益变动后，公司持有海通证券H股171027200股，约占该上市公司H股股本的5.02%。

    19、龙利得：股东滁州浚源拟减持不超过1.9%公司股份。

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    财富聚焦

    1、教育部：严肃查处未经审批举办校外培训机构、在职教师有偿补课、非学科类培训机构超出许可范围开展学科类校外培训等违法违规行为；严肃查处培训机构“退费难”“卷款跑路”“恶意闭店”等侵害人民群众切身利益的行为。

    2、券商中国：监管人士透露，目前正在制定1+N制度体系，其中1是指《关于信托业进一步高质量发展的指导意见》，N是指资产服务信托、资产管理信托等的业务细则。此外，监管部门正加快推进《信托法》修订，也在推动信托财产登记制度和慈善信托税收优惠制度尽快落地。

    3、上证报：近日债券市场再度走强，债券基金净值水涨船高。截至12月2日，全市场2300多只纯债型基金中，2248只基金的净值创出历史新高，占比约95%。

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    行业观察

    1、Omdia：2024年9英寸以上的大尺寸OLED出货量预计将同比增长116.5%，其增长动力来自蓬勃发展的ITOLED市场，包括面板、笔记本电脑和平板电脑。2025年出货量预计将同比增长32.7%。

    2、TrendForce：根据中国、美国等地区的政策展望，全球低空飞行市场对固态电池的需求预估在2030年将达到86GWh，到2035年将进一步增长至302GWh。

    3、央视新闻：截至12月4日，天津国际邮轮母港今年接待邮轮达到100艘次，累计接待进出境旅客超34万人次，邮轮接待艘次和旅客人次位列北方第一、全国第二。

    4、央视新闻：长三角正加快推进科技创新共同体联合攻关计划，组建了首批12家创新联合体，科技资源共享服务平台已集聚大型科学仪器超4.6万台（套），科技创新和产业创新跨区域协同持续加强。

    5、广东省广州市：印发加快推动氢能产业高质量发展若干措施。对氢能产业立项投资额或总投资1亿—10亿元的制造业项目，按项目启动建设后年度固定资产投资总额的1%给予资金奖励，单个项目累计奖励金额最高不超过1000万元。

    6、广东省：启动碳排放配额线上抵质押融资业务，单户融资额度最高200万元，单笔贷款金额不超过质押的碳配额价值的50%，贷款期限最长10个月，融资利率为4%-6%，贷款用途为购买广东省碳排放权配额。

    7、上海市人社局等七部门：发布关于进一步加强本市重点产业领域技能人才培养试点工作的通知。对涉及三大先导产业和养老护理、家政服务行业的17个职业(工种)，劳动者获得职业技能等级证书后，职业技能提升补贴标准上调30%。

    8、科技日报：美国科学家开发了一种新方法，可利用高能粒子碰撞产生的数据来探索质子内部结构。结合量子信息科学，他们研究了在电子与质子碰撞过程中释放出的粒子轨迹，及其如何受到质子内夸克和胶子之间量子纠缠的影响。

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    公司要闻

    1、证券时报：被称为华为“史上最强Mate”的Mate70系列手机12月4日开启首销。在线上官网开售后迅速售罄，而在线下万象天地旗舰店各机型都没有现货，需要预约登记购机，收到相应短信才能在线下门店提货。

    2、OpenAI：12月4日，聘请了KateRouch作为公司首位首席营销官。Rouch之前在Coinbase任职，负责全球营销和公共关系。

    3、第一财经：苹果将使用亚马逊最新的Trainium2芯片对其专有模型进行预训练，预计可使预训练效率提高50%。

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    环球视野

    1、美国：11月ADP就业人数增加14.6万人，预估15万人，前值23.3万人。

    2、经合组织：到2024年，在食品、能源和商品价格通胀进一步下降的带动下，大多数国家的总体通胀持续缓解。展望未来，G20国家通胀预计将进一步下降，到2025年底或2026年初，几乎所有剩余主要经济体的通胀预计将恢复到目标水平。

    3、匈牙利：全国有超过68000辆纯电动汽车获得绿色车牌，意味着过去四年电动汽车数量增加了近9倍。预计到2026年，纯电动汽车的数量将增加到12万辆。

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    金融数据

    国内

    1、金融监管总局：前10个月，人身险公司实现原保费收入3.64万亿元，同比增长14.8%。其中，10月人身险公司实现原保险保费收入1562亿元，同比下降1.9%，今年以来首度出现月度负增长。

    2、大商所：自12月6日（星期五）结算时起，铁矿石期货合约涨跌停板幅度由11%调整为9%，投机交易保证金水平由15%调整为11%，套期保值交易保证金水平维持11%不变。

    3、新三板：12月4日，合计挂牌6101家公司，当日无新增，成交金额2.34亿。三板成指报763.45，跌1.13%，成交额1.17亿。

    4、国内商品期货：截至12月4日下午收盘，多数收跌，集运欧线、纯碱、菜籽油、工业硅跌超3%，焦煤、玻璃、焦炭、菜粕、碳酸锂跌超2%，玉米、PVC、尿素、豆二跌超1%；沪镍、氧化铝涨超2%，原油、沪银、沥青、国际铜涨超1%。

    5、国债：12月4日，2年期国债期货主力合约TS2503上行0.07%至102.774；5年期国债期货主力合约TF2503上行0.16%至105.820；10年期国债期货主力合约T2503上行0.27%至107.580。10年期国债利率跌2.74BP，至1.96%；10年期国开债利率跌3.25BP，至2.04%。

    6、上海国际能源交易中心：12月4日，原油期货主力合约2501，以540.5元/桶收盘，上涨10.3元，涨幅为1.94%。全部合约成交127698手，持仓量增加4069手至37592手。主力合约成交101181手，持仓量增加2862手至20620手。

    7、央行：12月4日开展413亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有2683亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2270亿元。

    8、Shibor：隔夜报1.3810%，上涨4.40个基点。7天报1.5880%，下跌1.30个基点。3个月报1.7720%，下跌2.30个基点。

    9、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2688，涨0.1415%，人民币中间价报7.1934，涨0.0861%。

    10、上海环交所：12月4日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量200347吨，成交额1981.95万元，收盘价100.70元/吨，跌0.06%。

    国外

    11、亚洲：日经225指数涨0.07%，报39276.39点。韩国KOSPI指数跌1.29%，报2467.76点。

    12、美股：道指收涨0.69%，报45014.04点；纳指收涨1.30%，报19735.12点；标普500收涨0.61%，报6086.49点。

    13、欧洲：英国富时100收跌0.28%，报8335.81点；德国DAX30收涨1.08%，报20232.14点；法国CAC40收涨0.66%，报7303.28点。

    14、黄金：COMEX黄金期货涨0.23%，报2674.1美元/盎司。

    15、原油：WTI1月原油期货收跌2%，报68.54美元/桶；布伦特2月原油期货收跌1.78%，报72.31美元/桶。

    16、波罗的海干散货指数：跌4.61%，至1180点。