宏观经济

    1、中央经济工作会议：当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多。同时必须看到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。我们要正视困难、坚定信心，努力把各方面积极因素转化为发展实绩。

    2、人社部等5部门：印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。自12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。

    3、中央经济工作会议：实践中，我们不断深化对经济工作的规律性认识。必须统筹好有效市场和有为政府的关系，形成既“放得活”又“管得住”的经济秩序。必须统筹好总供给和总需求的关系，畅通国民经济循环。必须统筹好培育新动能和更新旧动能的关系，因地制宜发展新质生产力。必须统筹好做优增量和盘活存量的关系，全面提高资源配置效率。必须统筹好提升质量和做大总量的关系，夯实中国式现代化的物质基础。

    4、央视新闻：2025年春运将于2025年1月14日启动，春运首日火车票将于12月31日起售，针对春运期间学生预约购票，铁路12306于12月12日上线了新功能。

    5、欧洲央行：将三大关键利率均下调25个基点。这也是年内第四次降息。存款机制利率降为3.0%，主要再融资利率降为3.15%，边际借贷利率降为3.40%。

    地产动态

    1、中央经济工作会议：持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。

    2、证券日报：近期，对存量商品房收储工作的各类资金支持正加速落地。在政策与资金的支持下，目前存量商品房收储工作已在部分地区取得成效。收储工作正在推进过程中，而资金则是推动这项工作的重点。

    3、广西壮族自治区：印发《广西推动房地产市场平稳健康发展工作措施》。扩大城市房地产融资协调机制“白名单”项目覆盖范围，优化“白名单”项目贷款审批流程，提高贷款发放效率。

    4、广东省广州市：12月12日，从化区24年首宗宅地顺利成交。起始总价9720万元，起始楼面价4050元/㎡。该地块由从化城投以底价竞得。

    5、浙江省杭州市：拟采用挂牌方式出让2宗涉宅地块，起始总价约25.45亿元，此次出让的地块均位于萧山区，实行自由竞价，按照价高者得的原则确定竞得人。

    股市盘点

    1、周四，上证指数报3461.50点，上涨0.85%，成交额7341.69亿。深证成指报10957.13点，上涨1.00%，成交额11327.40亿。创业板指报2292.15点，上涨1.35%，成交额5104.95亿。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨，两市成交额1.87万亿，较上个交易日放量905亿。盘面上，零售、冰雪产业、食品加工、保险等板块涨幅居前，人形机器人、Sora概念、光刻机、钢铁等板块跌幅居前。

    2、周四，恒生指数涨1.2%，报20397.05点。恒生科技指数涨1.53%，报4600.82点。国企指数涨1.53%，报7360.1点。盘面上，汽车、体育用品股、啤酒、AIGC概念、中资券商股、IP经济、锂电池等板块涨幅居前；零售股、电影概念、航空公司、融资租赁等板块低迷。南向资金净卖出29.28亿港元。其中，港股通（沪）净买入1.72亿港元，港股通（深）净卖出31亿港元。

    3、截至12月12日，北交所上市公司260家，当日无新增。总市值6389.28亿元，成交金额207.81亿元。

    4、两市融资余额：截至12月11日，上交所融资余额报9591.67亿元，较前一交易日增加25.19亿元；深交所融资余额报9126.01亿元，较前一交易日增加28.44亿元；两市合计18717.68亿元，较前一交易日增加53.63亿元。

    5、新华财经：1-11月，北交所共有20只新股上市，合计募资金额约41.75亿元，同比下降近七成。新股规模普遍较小，募资不足2亿元的新股占总新股数量的65%。七成新股上市首日股价涨超100%。

    6、经济参考报：今年公募REITs市场首发项目入市节奏明显提速，截至目前，年内累计发行规模已超500亿元。全市场公募REITs基金管理人增至25家基金机构，相关各方参与的广度与深度持续拓展。

    7、证券日报：截至12月11日，今年以来，940家上市公司抛出994单中期现金分红计划，家数同比增长269.41%；涉及分红金额合计6675.19亿元，同比增长166.24%。

    8、国泰君安、海通证券：对本次交易相关内幕信息知情人买卖国泰君安和海通证券A股股票的情况进行了核查，涉及11名相关自然人买卖，包括高管及家属，相关机构及人员在自查期间买卖国泰君安和/或海通证券A股股票的行为不构成内幕交易行为，其买卖股票行为不会对本次交易构成实质性法律障碍。

    9、日上集团(12天11板)：近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生且未预计将要发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项。

    10、东方智造(17天11板)：目前经营情况正常，不存在内外部经营环境发生重大变化的情形。控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。

    11、广安爱众(16天10板)：12月12日，公司股票换手率26.73%，存在换手率较高的风险，可能存在股价下跌风险。

    12、山东玻纤(7连板)：公司股价短期内波动较大，存在较高的炒作风险。公司经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项。

    13、宜宾纸业(5连板)：综合考虑市场环境及政策变化，并结合实际情况，决定终止2022年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件。

    14、巨轮智能：关注到有媒体将公司列为“机器人概念”相关股票，截至12月12日，相关业务收入对公司短期业绩影响有限。

    投融资

    15、哈森股份：正筹划发行股份等方式购买辰瓴光学100%股权、苏州郎克斯45%股权并募资，预计构成重大资产重组，股票已于12月12日开市起停牌，预计停牌不超10个交易日。

    16、杭州高新：正在筹划以支付现金购买资产的方式，向杭州睿新收购其所持有太阳高新51%股份事宜。

    增减持

    17、莱美药业：控股股东拟协议转让23.43%股份，转让价格不低于4.42元/股。

    18、李子园(3连板)：截至12月12日，部分董事、监事及高级管理人员减持股份数量为81.34万股，目前该股份减持计划尚未完成。

    19、栖霞建设(2连板)：南京高科近日减持3%股份。

    20、江西铜业：控股股东拟增持1%-2%公司H股股份。

    图片

    财富聚焦

    1、中央经济工作会议：提升经济发展优势区域的创新能力和辐射带动作用。支持经济大省挑大梁，鼓励其他地区因地制宜、各展所长。深化东、中、西、东北地区产业协作，大力发展海洋经济和湾区经济；因地制宜推动兴业、强县、富民一体发展，千方百计拓宽农民增收渠道。发展现代化都市圈，提升超大特大城市现代化治理水平，大力发展县域经济。

    2、世界黄金协会：金价有望创下10多年来的最佳年度表现，截至11月已上涨28%。在这背后，央行和投资者的购买抵消了消费者需求显著放缓的影响。目前对GDP、收益率和通胀的预期表明，2025年黄金将出现积极但温和得多的增长。

    3、上证报：近期货币基金收益率持续下行，规模最大的天弘余额宝货币基金7日年化收益率跌破1.27%，创历史新低。近期发布的《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》等对货币基金影响较大，叠加利率处于低位，货币基金收益率或持续下行。

    4、每经网：个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。据了解，各大银行已经在非试点地区提前布局，有工作人员透露，目前银行已经给员工下达了具体任务指标，每位员工大约需要完成20至30户的开户任务。

    行业观察

    1、中央经济工作会议：大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。适度增加中央预算内投资。加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资。及早谋划“十五五”重大项目。大力实施城市更新。

    2、新华社：我国将分层级推进中医优势专科建设，进一步提高中医临床疗效，到2029年，全国中医优势专科总体规模达到1万个左右。

    3、美国贸易代表办公室：将从明年年初开始提高对自中国进口的太阳能硅片、多晶硅和部分钨产品的进口关税。硅片和多晶硅的关税税率将提高到50%，部分钨产品的关税税率将提高到25%。

    4、FIFA国际足联：确认六国（西班牙、葡萄牙、摩洛哥、阿根廷、乌拉圭、巴拉圭）将同办2030年世界杯，西班牙、葡萄牙、摩洛哥正式获得2030年世界杯主办权。沙特获得2034年世界杯主办权。

    5、CounterpointResearch：折叠式智能手机显示屏在第三季度的同比出货量首次出现下降，预计2025年的出货量也将继续下滑。苹果将在2026年下半年进入该市场。首款可滑动笔记本电脑预计将在2025年问世。

    6、中国信通院：2023年中国以5G为代表的移动生态系统创造了约800万个就业岗位。5G商用5年来直接带动经济总产出约5.6万亿元，间接带动约14万亿元。

    7、中证网：1-11月，电视机等家用视听设备零售业、冰箱等日用家电零售业销售收入同比分别增长15.9%和18.7%；家具零售业、卫生洁具零售业销售收入同比分别增长16.8%和12.5%。消费品以旧换新政策效应显现，消费潜力持续释放。

    8、北京商报：部分平台春运机票预订已悄然开启，海南三亚等部分热门航线机票均有显著涨价。相比于超一线和一线城市，从新一线、二线城市出发的机票价格相对较低，例如青岛、武汉、西安等，从这些城市出发返乡的航线，机票价格降至4-6折。

    9、飞猪：2024年，平台上旅行社、乐园、邮轮等度假型商家数量保持同比双位数增长，履约GMV破亿元的商家数是去年的三倍，金牌商家的平均订单量达到大盘水平的2倍以上、转化率高出约20%。

    10、中国音数协唐贾军：2024年，未成年人健康游戏习惯逐渐养成，每周游戏时长超过3小时的未成年人占比较2021年下降37.2%；75.1%未成年人游戏用户周游戏时长低于3小时（符合防沉迷标准）；超8成未成年游戏用户不充值或月充30元及以下。

    11、TrendForce：11月，中国电动车销量持续增长，拉动动力电池需求，磷酸铁锂（LFP）电芯价格持稳，三元电芯小幅下跌。预计2025年旺季时部分锂电池材料价格或能迎来小幅上涨，有望修复企业前期严重的亏损。

    12、DataEye：2024年国内小游戏市场规模预计500亿元，同比增长64%；2025年预计国内小游戏市场规模达610亿元，同比增长22%，增长有所放缓。

    13、证券日报：截至12月11日（17时40分），2024年贺岁档20部电影累计票房已达到11.19亿元。2025年春节档票房有望迎来强劲表现，供需两端有望改善，或将推动电影院线板块基本面拐点向上。

    公司要闻

    1、中央经济工作会议：发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。高质量完成国有企业改革深化提升行动，出台民营经济促进法。加强监管，促进平台经济健康发展。深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。

    2、蔚来汽车董事长李斌：蔚来第三（F3）工厂将在明年第三季度正式投入运营。明年销量翻番没有问题，品牌还会有一些增长，即可达到超40万辆的年交付量。蔚来不会参与价格战，要保持价格稳定。

    3、OpenAI：ChatGPT现已集成到苹果iOS、iPadOS和macOS系统，允许用户在操作系统中直接访问ChatGPT的功能。

    4、三星电子：2025年计划生产大约2.29亿部智能手机。这一目标包括自行生产的1.79亿部和通过联合设计制造（JDM）方式生产4990万部。与10月初步计划有所下调。

    5、界面新闻：据悉，2026年iPhone18Pro的A20Pro处理器将首度采用台积电2纳米制程生产，芯片价格将自目前的50美元扬升至85美元，涨幅高达70%。随着成本高涨，iPhone18Pro手机报价可能调涨。

    环球视野

    1、美国：11月PPI同比增长3%，预估2.6%，前值2.4%；环比增长0.4%，预估0.2%，前值0.2%。上周首次申领失业救济人数24.2万人，预估22万人，前值22.4万人。

    2、央视新闻：随着出入境政策不断优化，中越客流量最大的沿边陆路口岸-经东兴口岸出入境人员突破800万人次。东兴口岸日均出入境旅客流量超2万人次。

    3、韩国总统尹锡悦：无论是弹劾还是调查，都会奉陪到底。否认“紧急戒严”是“内乱”，再次批评在野党裹挟国会，滥用弹劾公职人员权力。

    4、阿根廷国家统计局：11月单月通胀率为2.4%。今年以来累计通胀率为112%，过去12个月累计通胀率为166%。

    5、瑞士央行：将基准利率下调50个基点至0.50%，为连续第四次降息，大幅高于25个基点的降息预期。

    金融数据

    国内

    1、证监会：公募基金行业目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，根据要求将首批指数基金纳入个人养老金投资产品目录。后续将强化个人养老金投资公募基金业务监管，督促公募基金管理人持续提升管理和服务能力。

    2、上证报：为了稳定日常经营，越来越多钢铁企业开始参与期货市场，11月，上海期货交易所的热轧卷板期货仓单注册量一度达到52.31万吨，创近五年新高。螺纹钢期货仓单注册量于9月达到近五年来最高值21.01万吨。

    3、新三板：12月12日，合计挂牌6099家公司，当日无新增，成交金额3.03亿。三板成指报761.74，涨0.20%，成交额1.43亿。

    4、国内商品期货：截至12月12日下午收盘，多数收涨，燃料油涨超4%，沪镍涨超3%，原油、焦煤涨超2%，白糖、焦炭、玻璃、甲醇、氧化铝、液化气涨超1%；生猪、集运欧线跌超1%。

    5、国债：12月12日，2年期国债期货主力合约TS2503上行0.07%至102.870，5年期国债期货主力合约TF2503上行0.13%至106.245，10年期国债期货主力合约T2503上行0.12%至108.280。10年期国债利率跌0.46BP，至1.82%；10年期国开债利率跌1.45BP，至1.88%。

    6、央行：12月12日进行661亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有373亿元7天期逆回购到期，实现净投放288亿元。

    7、Shibor：隔夜报1.4820%，下跌4.60个基点。7天报1.6350%，下跌8.70个基点。3个月报1.7400%，下跌0.40个基点。

    8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2630，跌0.0551%，人民币中间价报7.1854，跌0.0153%。

    9、上海环交所：12月12日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量664139吨，成交额6605.97万元，收盘价99.90元/吨，跌1.29%。

    国外

    10、亚洲：日经225指数涨1.21%，报39849.14点。韩国KOSPI指数涨1.62%，报2482.12点。

    11、美股：道指收跌0.53%，报43914.12点；纳指收跌0.66%，报19902.84点；标普500收跌0.54%，报6051.25点。

    12、欧洲：英国富时100收涨0.12%，报8311.76点；德国DAX30收涨0.13%，报20426.27点；法国CAC40收跌0.03%，报7420.94点。

    13、黄金：COMEX黄金期货跌1.87%，报2705.2美元/盎司。

    14、原油：WTI1月原油期货收跌0.38%，报70.02美元/桶；布伦特2月原油期货收跌0.15%，报73.41美元/桶。

    15、波罗的海干散货指数：跌4.61%，报1055点。