国内动力煤价格延续不变；辽宁、河北、山东、四川、贵州、山西等地域的焦煤价格周环比下挫1%-2%；全国大部分地域焦炭价格周环比降落3%。
上周，秦皇岛大同优混和山西优混煤平仓价持续第六周延续不变，分离为785元/吨和755元/吨。秦皇岛港仓库存储数量上周环比降落4.1%至573万吨。直供电厂的仓库存储数量天数仍旧延续18天不变，但日耗煤量上周环比上涨2.3%。
上周，在政策局部放松或微调的预期下，再加上前期的跌幅较大以及最近油价上涨，煤炭股呈现了估值修复的回升。煤炭指数上周大涨7.2%，表示优于同期上证综合指数3.7%的涨幅。截至本周一(7月12日)A股煤炭股2010年市盈率在12.8倍，较大盘折价16%。
从长期看，煤炭行业受到经济转型和节能减排的打压，利润率可能逐年回落；但我们预计煤炭公司今年中报事迹大幅度低于预期的可能性较小，且全年事迹相比其他周期类行业更有保障、当前的估值较低，是价值投资的较好标的。
但我们以为短期内上市公司的煤炭价格将延续稳固(电煤)或者下挫(焦煤)，难以持续支撑股价短期内较大幅的上涨。
澳大利亚纽卡斯尔现货指数上周环比下挫1.3%。布伦特原油期价环比上涨5.3%，收盘价格为75.4美元/桶。 |
