央行副行长胡晓炼昨日再度对人民币汇率形成机制改革发表文章，她指出，劳动力价格、资源能源价格和环境代价的变化总体来说是上升趋势，在这一背景下继续推进人民币汇率形成机制改革，两者既相互替代，又有互补性，可并行不悖。

要素价格调整与汇率变动

并行不悖

胡晓炼表示，中央经济工作会议明确提出，为实现国民经济发展、结构调整、发展方式转变的总体要求，需要扩内需，减少经济增长对净出口的过度依赖。进一步改革汇率形成机制和合理调整广义生产要素价格，都有利于上述目标的实现。

“同时适度调整劳动工资和浮动人民币汇率，比单纯大幅提高劳动工资更平稳，有助于保障工资水平的提高与劳动生产率和企业效率的提高相匹配。特别是在面临物价上涨压力情况下，如果汇率不动而任工资、物价过快上涨，将强化通胀预期，增加消费、投资的不确定性，并使普通劳动者面临更大的通胀风险。”胡晓炼称。

兴业银行首席经济学家鲁政委对记者接着表示，该文章纠正了过去存在的一种误解，认为国内要素价格改革就是涨价，它和人民币升值对出口的抑制作用一致，但相比之下提高要素价格对中国更有利，所以应更多地推进要素价格改革。但要素价格调整是不能替代汇率升值的。

中国社科院世界经济与政治研究所研究员张斌表示，汇率跟生产要素价格本身相互联系。若汇率扭曲严重，那么生产要素价格也很难调整到合理水平。劳动力价格和资本价格是最大的两个要素价格，如果汇率被低估，会造成劳动力价格很低，导致资本价格更高，这不利于收入分配和扩大内需。

生产要素价格调整为

汇改创造宽松环境

胡晓炼表示，要素价格调整与汇率变动在频率、灵活性、作用机制、影响范围等方面有所不同。

她指出，广义生产要素价格频繁操作的难度较大。而在有管理的浮动汇率制下，人民币汇率可升可贬，根据经济形势和国际收支状况灵活动态变化。在有管理的浮动汇率制度下，汇率弹性较强，可涨可跌，而生产要素价格具有一定刚性。

此外，如果人民币汇率在市场供求作用下有所升值，将直接降低进口商品的本币价格，且通过促进国际收支平衡、减少基础货币被动投放，减少通胀压力。

“生产要素价格调整与汇率机制改革可更好地相互配合，相互促进。”胡晓炼表示，一方面，进一步增加人民币汇率弹性，有利于为生产要素价格改革创造稳定的低通胀环境，而不会妨碍广义生产要素价格调整。

另一方面，生产要素价格调整，有利于直接或间接地改变粗放性经济增长和外贸发展方式，推动出口产业转型升级，提高企业对市场价格波动的应变力和承受力，还有利于缓解人民币升值预期，减少短期资本流入和国际社会压力，为加快人民币汇率改革创造更宽松的环境。

鲁政委则指出，生产要素价格中劳动力价格有向下刚性，因此不应以行政方式抬高要素价格，而是以市场原则推进要素价格改革。如果要素价格不是市场决定的均衡价格，人民币贸然升值也可能导致升值过度。