周一，道琼斯指数上涨213点至11483点，使得过去三个交易日道指连续上涨超过7%，为2009年3月12日以来最大涨幅。

　　至此，标普下调美国信用评级前后的股市跌幅已全部收复。

　　周二，亚太股指涨跌幅多在1%之间，上证指数跌0.71%，香港恒生指数跌0.24%，日经225指数涨0.23%，澳洲ASX200指数跌0.83%。

　　全球股市普涨催生了对高收益率资产的需求，亚洲汇市在韩元带领下一路走高，韩元兑美元涨幅一度达到0.9%，为今年5月来最大涨幅。

　　而在美国副总统拜登17日启动对中国访问前，人民币持续升值，创下17年来新高，最新美元兑人民币汇率为6.3828。

　　中国人民银行周二将美元兑人民币中间价已连续第五个交易日设在纪录低位。《中国证券报》还发表社论称，人民币交易区间扩大的时机已经成熟。

　　国际市场普遍将这些动作视为中国决心让人民币升值。

　　但同日的欧洲市场却笼罩在不安和担忧的阴霾下，德法两国首脑的巴黎会晤还未开始，最先出炉的德国第二季度经济数据就显示，欧元区危机又多了一个新的受害者。

　　德国统计局报告称，二季度德国GDP环比增长仅0.1%，较一季度修正后数据低1.2%，也低于此前市场预期的0.5%。0.1%的增速是2009年一季度德国出现负增长以来的最低值。

　　目前意大利、希腊等债务沉重的国家都开始实行紧缩政策，这些国家的经济已经面临衰退威胁，希腊二季度经济与去年同期相比下滑了7%。

　　上周公布的法国二季度经济环比增长为零，已经显示其经济停滞。现在欧元区的发动机德国也开始增长乏力，欧元区的经济前景更令人堪忧。

　　正如西德意志银行首席经济学家Joerg Lueschow所说：“这非常令人失望。德国也无法逃脱全球经济下滑。现在我们绝对能预计到滞胀到来。”

　　可能滞胀的不仅仅是德国。英国周二公布的数据显示7月英国通胀增长4.4%，高于预期，而英国经济二季度增长也只有0.2%。

　　受德国经济数据影响，欧洲股市周二低开，各国跌幅多在1%-2%之间。欧元兑美元汇率跌幅一度超0.5%。

　　德国经济数据发布几个小时后，欧洲统计局公布，欧元区二季度GDP环比增长0.2%，低于此前预期的0.3%，也低于一季度0.8%的增长。

　　欧元区的四大经济体德国、法国、意大利和西班牙几乎已完全陷入停滞，欧洲的主权债务危机或许将进一步加剧。

　　在诺奖得主克鲁格曼看来，欧洲央行可能会因此转变政策立场，由收紧开始转为宽松。

　　与此同时，欧洲央行也很可能继续干预市场。欧洲央行周一公布的数据显示，上周一共购买了欧洲政府债券220亿欧元，高于市场预期的150亿欧元。

　　意大利、西班牙政府债券市场规模大得多，因此上周的购买使得欧洲央行购买的债券总量在一周之内就飙升了30%。之前欧洲央行最大的单周购买量是165亿欧元。

　　当然，周二市场最大的悬疑还是德法两国领导人会议。

　　法国财政部长Francois Baroin在会前表示说，“两国元首本次会晤将聚焦于加强执行欧盟预算法规和扩大国民经济间的配合。”

　　德国总理发言人Steffen Seibert称，会晤的焦点是“促使金融政策更加一致的措施”。对于市场猜测的欧元债券议题，两国官员都表示不在议程之内。

　　虽然此次会议缘起于上周法国主权评级恐遭下调的传言，但就在短短几日内，各国经济数据陆续出炉，人们看到了更多经济衰退的迹象。

　　全球衰退真的离我们不远了吗？