记者发现，沙钢集团动用包括两家集团子公司的4家公司账户，买卖的股票主要包括凯诺科技、江苏宏宝和日照港，尤其以前两只股票为重点。其操作手法均是4家公司相继低价买入，待到两公司筹划重组并复牌后予以抛售，尽管两次重组均告吹，但因买入价低廉，依旧获得不菲收益。

　　调查表明，沙钢集团在2008年9月17日至2010年12月9日期间，使用了张家港保税区荣德贸易有限公司、江阴市润德物资有限公司、如皋市泓港冶金物资有限公司和如皋市泓业贸易有限公司4家公司的账户进行证券投资。经初步统计发现，在上述期间，4家公司单独或集结出现在江苏宏宝、凯诺科技和日照港前十大流通股股东榜中，尤其以前两家公司介入为多，时间以2008年底至2009年6月最为活跃，而且这两家公司在上述账户买入后都曾策划过重组。

　　江苏宏宝2008年三季报是上述账户第一次现身，当时，如皋泓业以88.6万股持股量新进成为该公司第四大流通股股东，至当年四季度末，如皋泓业下榜，另3家公司“接力”，江阴润德、如皋泓港、荣德贸易分别买入226万股、165万股和160万股，合计持股551万股。进入2009年，3家公司开始逐步减持，2009年半年报中，如皋泓港已退出股东榜单，至2009年三季报，荣德贸易和江阴润德持股量仅为68万股和63万股。

　　这一年间，“沙钢系”账户最高持股量在2008年末，此后处于减持通道；此间大肆加仓的2008年四季度，恰是江苏宏宝股价上市以来最低点，而从2009年初至2009年6月底，江苏宏宝股价一直处于单边上升通道，涨幅达到110%，也正是上述账户减持期。尤其值得一提的是，江苏宏宝在创下当时阶段股价新高后，于2009年7月28日停牌筹划资产重组，但在8月17日终止重组并复牌。与之呼应的是，重组搁浅后，三季度末上述账户已持股不多，到了四季度末已无踪影。

　　几乎同一时段，上述账户也以类似手法投资凯诺科技，但历时更短。2008年年末，江阴润德、荣德贸易、如皋泓业和如皋泓港4公司突然包揽了凯诺科技前三大流通股和第五大流通股之位，持股量最高为461万股，最低为209万股，总量多达1405万股，买入成本约2.69元，依旧采取阶段低点买入。2009年一季度末，如皋泓业退出榜单，另3家公司持股总量降为901万股，而凯诺科技股价已有明显爬升。2009年6月17日，凯诺科技宣布筹划重组连续停牌，到了7月17日，公司表示重组条件不成熟而复牌，当天股价一度创下5.57元的当时阶段性高价。公司定期报告显示，2009年6月底，“沙钢系”账户仅剩如皋泓港持有205万股，并在公司重组搁浅后进行抛售，到了当年9月底，该公司也不在流通股股东榜单中了。

　　相比上述两个成功案例，“沙钢系”账户对日照港的投资就逊色多了。2009年中期，如皋泓港以131.66万股在该公司前十大流通股股东榜单中“垫底”，此后未再出现。当年二季度日照港的非公开发行获得证监会有条件通过，并于9月8日实施了增发，但上述阶段股价涨幅有限。

　　从操作手法看，上述几个账户在买卖江苏宏宝和凯诺科技时，两公司股价处历史低点，且此后均成功“博”到公司重组；虽然重组“打了水漂”，但因为买入时机较好，而且快速抽身，仍获得不菲收益。据证监会调查，沙钢集团上述账户从事证券交易的收益为6164.8万元。证监会认定，江苏沙钢的上述行为违反了《证券法》第八十条关于“禁止法人非法利用他人账户从事证券交易”的规定，构成了《证券法》第二百零八条所述“法人以他人名义设立账户或者利用他人账户买卖证券”的行为，责令沙钢集团改正，并没收上述违法所得。

　　今年4月8日，昔日中小板暂停上市第一股*ST张铜变身“沙钢股份”恢复上市，所仰仗的就是沙钢集团将其拥有的淮钢特钢63.79%股权置入上市公司，实现部分资产借壳上市。而根据收购报告书显示，此次卷入“拖拉机”账户案件的荣德贸易，为沙钢集团直接持股90%的子公司，注册资本2500万；同时，江阴润德与沙钢股份系同一母公司的关联方，与上市公司2010年的商品销售关联交易金额约为3.1亿元。