就在众多上市公司因景气低迷业绩受到冲击时，却有部分公司借力使力，通过计提坏账准备、存货跌价准备、核销公司长期股权投资等方式进一步“做”低公司三季度业绩，其中不乏2008年年底那一轮善于大幅计提各项减值准备的“行家”。仅以已披露三季报的32家有色金属企业为样本统计，前三季度累计资产减值损失13.52亿元。

有色企业大幅计提跌价准备

有色金属企业往往是“操作”存货跌价准备的“行家”，曾在2008年第四季度上演计提大戏的精诚铜业和宏达股份今年再次进入投资者的视野。

精诚铜业在其三季度预报中表示，因2011年9月中下旬铜价急剧下跌，公司主要原材料价格出现较大波动，产品销售价格也随之下滑，造成公司周转用存货跌价，公司三季度计提存货跌价准备较大。最终发布的三季报显示，公司前三季度盈利3128万元，同比下滑46.12%，其中第三季度亏损1960万元。公司业绩下滑的直接原因正是计提了较大的存货跌价准备，报告期内资产减值损失较上年同期增加了32倍。

类似情况也出现在宏达股份身上。公司称，为真实反映公司截至2011年9月30日的财务状况及经营情况，公司对2011年1-9月合并会计报表范围内相关资产计提减值准备4.3亿元，主要为应收款项坏账损失5207万元，存货跌价损失3.77亿元。公司称，计提减值准备增加公司1-9月亏损额3.73亿元，最终造成宏达股份第三季度亏损2.71亿元，1-9月份仅盈利8915万元。

罗平锌电也表示，经过对公司存货情况进行仔细核查和认真分析，对2011年9月30日合并会计报表范围内存货资产计提减值准备1.08亿元，其中7-9月存货就计提了9146万元的跌价准备，该存货跌价准备的计提使得公司2011年1-9月归属于上市公司所有者净利润减少9182万元，造成公司1-9月累计亏损1.7亿元。恒邦股份则在三季报中计提存货减值准备1.41亿元，侵蚀了公司1-9月份公司净利润1.06亿元。

统计显示，宏达股份和罗平锌电的前三季资产减值损失与营业总收入之比远远高于同行公司的1.06：100，分别高达13.63：100和13.18：100。

除惯用的调整存货跌价准备外，上市公司还通过核销长期股权投资等方式进行资产费用化。沙隆达A在其公告中表示，将核销公司长期股权投资——湖北旺达实业股份有限公司55万元。公司称，由于该公司营业执照已吊销，公司董事会决定对该项投资予以核销，并全额计提该项长期股权投资的减值准备55万元。

为未来业绩埋伏笔

“大宗商品市场走势瞬息万变，上市公司的大手笔计提很可能成为其调节业绩的筹码。”有市场人士认为，2008年年底有色金属率先启动，很大一部分原因正是大宗商品价格反弹造成相关公司此前大幅计提的跌价准备回冲，这部分跌价准备在当时成为了前述公司的业绩蓄水池，大宗商品价格一旦出现趋势性反弹，做了充足存货跌价准备的个股弹性将最为明显。

实际上，这两天的市场走势也印证了这种判断。以沪铜走势为例，第三季度间，沪铜价格已经从8月1日的最高点72930元/吨，快速跌至9月30日的55000元/吨，短短两个月间跌幅达到24.59%。而最近的三个交易日，沪铜连续上涨，从51000元/吨的低点反弹至57000元/吨。而精诚铜业、宏达股份等在三季度做足计提的有色金属上市公司也连续两日上涨。

但分析人士强调，虽然“业绩蓄水池”储备丰富，但只有大宗商品价格走高，“蓄水池”才有可能回冲至业绩之中，故上述公司的业绩乃至市场表现的反弹还需看大宗商品走势的脸色。