中国物流与采购联合会11月1日公布的数据显示，10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落0.8个百分点，降至2009年3月以来的新低。国家统计局发布的分析报告认为，欧美经济环境恶化对中国经济构成影响，制造业总体仍处于增长态势，但增速明显回落。

分行业看，10月，在20个制造业行业中，电气机械及器材制造业、医药制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等9个行业达50%以上；专用设备制造业、石油加工及炼焦业、化纤制造及橡胶塑料制品业等11个行业低于50%。从产品类型看，中间品、生活消费品类企业高于50%；原材料与能源和生产用制成品类企业低于50%。

从分项指标看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，10月除供应商配送时间指数有所提升外，其他指数均环比回落。其中，生产指数为52.3%，比上月回落0.4个百分点；新订单指数为50.5%，比上月回落0.8个百分点。

海通证券发布的研究报告认为，10月制造业PMI反映当前需求增长疲弱。剔除季节影响后，当前国内需求下滑主要风险在于地产调控引起的房地产投资下滑。外需方面，尽管欧盟就欧债危机救助达成一揽子协议，但欧洲经济前景仍不乐观，对我国出口负面影响可能持续较长时间。

国务院发展研究中心研究员张立群认为，三季度我国出口和投资都出现增速下降，企业资金紧张问题日益突出。受需求因素影响，预计我国经济增速将继续平缓下降。

数据显示，１０月制造业企业主要原材料购进价格指数为４６．２％，比上月回落10.4个百分点，自2009年4月以来首次跌落至临界点以下。

国家统计局分析报告认为，这表明，当前制造业通胀压力进一步缓解，价格快速上涨势头基本得到遏制。

汇丰同日公布的数据显示，受惠于新业务的恢复扩张，１０月中国制造业生产连续第三个月保持增长，创下５月以来最高增速。经季节性调整的汇丰中国采购经理人指数（ＰＭＩ）１０月数值为５１.０，高于９月的４９.９。

分析人士认为，中国物流与采购联合会公布的制造业PMI数据与汇丰发布的制造业PMI数据的差异，可能来自于调查样本的不同。汇丰的样本更多的是中小企业，中国物流与采购联合会的样本更多的是中大型企业。

中金公司首席经济学家彭文生认为，这两个数据的反向变化，可能是由于近期的定向宽松政策对中小企业产生正面影响。但这种定向宽松政策属于微调，没有从总体上改变经济增长放缓趋势。当前稳健的政策基调不会改变，没有全面放松的基础。