超跌后本周煤炭板块出现反弹,跑赢大盘3.5个百分点。秦皇岛库存回升幅度相对缓慢,在四季度水电出力比率明显低于往年的情况下,预计动力煤价格在近期达到年内高点后,未来两个月将在高位运行。

　　9、10月份长材价格累计跌幅达10%-13%,钢厂纷纷减产,10月中旬全国粗钢日产量较10月上旬减少6.9%,本周多数焦炭产地价格均有所下调,焦煤价格存在压力。

　　近期在欧盟就债务危机达成一揽子协议的刺激下,全球股市及大宗商品市场均出现反弹,但煤炭市场的后周期性再次显现,在季节性需求走高的时点澳洲煤价反而小幅弱势下行,与09、10年走势完全背离,总体看煤价仍处于高位下行的趋势中,维持行业中性评级。