11月25日，首钢股份石景山办公室，二十个人拥挤着坐在狭小的会议室时，灰色空气中都弥漫着进攻和防御的气息。

这是首钢股份和小股东们的一次沟通会。首钢股份主动召集在北京的部分小股东们做一次非公开的交流。而这个举动的背景是，首钢股份停牌一年后公布重组预案，却遭遇股价五天暴跌接近26%的惨淡局面。

也就是在这停牌的一年间，小股东们围绕着首钢股份停产后的土地处置、重组知情权和置换方案的选择等方面，和公司之间展开了多回合交涉，所以当双方终于第一次面对面坐在一起时，情绪的渲泄成为主流。

“不予置评”的首钢股份和小股东的“血肉”

“不要说的这么轻松，股价下跌跟你们好像没关系一样，流血割肉的可是我们小股东”，手握20万股的李檑面对首钢股份董秘章雁的官方式言辞情绪激动。

11月25日的沟通会上，没有开场白，首钢股份董秘章雁直接表示，小股东们有什么想法可以说出来，大家交流。而到场的十余位小股东这边，事先也并没有组织好发言内容，所以双方的交谈从一开始就是说到那算那。

即便是作为一个局外人看来，章雁在当日沟通会上的表态也符合其作为一个董事会秘书应有的职责，不过太多“不予置评”式的表态显然无法疏解小股东们心中的郁闷，毕竟他们因股票下跌损失的是实实在在的金钱。

首钢股份从2010年10月29日开始停牌，直到今年11月19日晚发布重组预案，21日复牌交易，当天以3.89元的价格一字跌停，五连跌后截至11月25日股价累计下跌26%，市值蒸发27亿元。

当日参加沟通会的首钢股份投资者中持股数最多的达到40多万股，少的也有上万股，他们有的是在2007年股价最高点8块多的时候买进，而上周五首钢股份的收盘价是3.22元，解套更像是个遥远的妄想。

经事后确认，这次沟通会确实是有史以来第一次首钢股份主动邀请小股东们举行的，“他们也许是受到了什么压力或指示”一位小股东认为。按照小股东的说法，以前首钢股份表现出的是不屑于搭理他们。

只是，不知这个举动是否能缓和这家老式国有企业留给小股东们的“傲慢”印象。从今年3月份开始，以于志涛为首的小股东开始有意联合起来进行维权，他们最早的诉求仅仅是要求获得股份公司重组的知情权。在得不到答复的情况下，小股东们甚至想向北京石景山法院提起诉讼，但是时至今日，法院对是否立案也是不置可否。

一年来，小股东们四处出击，把投诉信寄到了北京市和国务院的多个政府部门。按照于志涛的说法，其中只有北京证监局回复建议小股东们在举行股东大会时及时行使股东权利，维护自己的合法权益，“没有具体地答复任何质疑，但是态度上还是可以接受的”。

李檑在沟通会上多次提起他到云南旅游时顺便去了趟云南纸业，受到的接待可是真切感受到了什么叫做“股东”，所以他表现的很是反感章雁把他称为“投资者”，“我们是你们的股东，说明白了你们是在给我们打工的”。

号称“优质资产”的迁钢和说不清的土地补偿

章雁一直微笑着坚持，股份公司对于股价的波动不会发表意见，股价变化是“受市场多重因素影响的”投资者接受不了的话可以“用脚投票”。章雁这一席话说出来显然被理解为“没有人情味”，小股东们无法接受。

“首钢股份停牌这么长时间，复牌又是连续跌停，这要在国际上，公司的高层董事长早就出来道歉、甚至辞职了，最起码也要给大家一个说明”，于志涛坚持，董秘章雁没有决定权，小股东们要见董事长朱继民或总经理。

于是，当首钢股份总经理韩庆身着工装一副操劳的形象来到会议室时，气氛已经开始缓和。“对于股价下跌导致小股东们损失惨重，我们也表示理解”，韩庆作出如此表态。尽管后来大家并没有听到道歉的相关字眼。

韩庆表示，重组预案中即将置入股份公司的迁钢是“非常优质的资产”，“迁钢今年盈利2个亿放在整个钢铁业的话是一流企业的表现，也许迁钢跟宝钢比不了，但是绝对在鞍钢和武钢之上”。但是，随即这个说法让小股东李檑不能认同，“既然迁钢是这么好的资产，为什么股价还会跌呢，我不能理解”。

媒体统计，首钢股份复牌后由于重组方案低于市场预期，造成机构投资者大举出逃。复牌首日3家机构跻身于卖出金额的前三甲，合计卖出金额为8373.55万元；上周二，更多的机构加入了出逃的行列，共4家机构登上卖出榜，合计卖出金额为6258.91万元。

对于迁钢的盈利，小股东们一直怀疑是首钢总公司为了把迁钢装进上市公司故意“做出来”的利润，也就是在上游原料和下游产品销售上通过关联交易提升迁钢的利润。此外，迁钢已经因为“黑户”问题一直没能得到国家发改委批准。重组预案中也显示，目前的迁钢还有多项法律文件没有获批。

小股东们还一直呼吁，首钢股份在北京的产能停产后所占的162万平方公里土地最后的处置需要反应出补偿内容，也就是要体现出股份公司作为“北京搬迁户”的权益。也许是为了回应小股东的期待，在最新公布的预案里，首钢总公司表示，因提前解除《土地使用权租赁合同》将对股份公司补偿10亿元。

没想到这个10亿元的数字反而激起了小股东更大的反弹，沟通会上他们即要求首钢股份公布相关数据，明确这个数字是怎么算出来的。韩庆对此表示，10亿元是经过中介机构测算出来的，不过相关数据需要等到表决草案中才能披露。

重组方案难以更换律师建议小股东征集股权

韩庆在当日的沟通会上明确表示，不会应小股东的要求变更首钢股份未来的主业，做钢铁并且置入迁钢基本上已经确定。不过他也表示，不会放任股价持续跌下去，公司会做一些努力，比如加大力度宣传迁钢等。

“意料之中啊”，这些小股东们在会后谈到各自的感受时表示，“其实我们也知道很难改变什么，今天来就是要给他们一些压力，争取让首钢为股份公司的重组多装进一些优质资产”。小股东也明白，除了被明确拒绝置入的石景山厂区的土地，首钢旗下可谓优质的资产并不多。

韩庆用平心静气的交流语气缓和了气氛，表现出的尊重与理解也许更让小股东们看中，最终换来了他们“韩总这个人还不错”的评价，有的人已经开始表示，回去看准时机还要加仓，“没办法，需要平抑成本”。

长期关注中小投资者维权事宜的上海市华荣律师事务所许峰律师表示，首钢股份的小股东维权可以说是比较团结，影响比较大的，当前中国的中小投资者维权大部分都是想法多，但是真正做起来则困难重重，中小投资者不团结，比较松散是一个很大原因。

许峰认为，针对首钢股份重组这个案例来说，如果中小股东们有异议，下面可以在两个方面维护自己的权益，一是通过投诉途径影响证监会最后的审批，再一个就是征集股权利用股东大会否决重组案。

这一点上，首钢股份的小股东已经走在前面，几个月前他们已经开始征集分散在全国各地的股权。于志涛表示，目前他拿到手的委托书已经合计190万股，加上25日当天参加沟通会的股权，大概已经征集到300万股。300万股与首钢股份的总股本29亿股来说，只相当于千分之一，远远不够法律规定的否决数。

“下一次停牌后我们还会征集的”，于志涛说，此外他们准备继续写政府部门写投诉信，呼吁国家的职能部门行动起来保护他们小股东的权益，针对首钢方面则是“希望朱继民出来直接面对我们”。