国家统计局公布的2012年国家统计局经济统计信息发布日程表，统计局将于今日公布2011年12月经济运行情况，居民消费价格指数(CPI)会否受翘尾及年关等因素影响再度反弹仍是各方的关注焦点。综合各机构预测，2011年12月CPI涨幅可能不低于4%，2012年1月甚至可能反弹，而全年CPI同比涨幅将在5.4%左右。

　　节日效应明显 上月CPI涨幅或仍超4%

　　今年的农历春节赶在了1月份，比起往年提起了不少，这让农历新年和元旦已十分临近，而两节的叠加给物价带来的刺激效应也会愈加明显。随着元旦和春节带来的节日效应提前释放，以蔬菜和猪肉为首的农产品价格在2011年12月再次上涨，这或将放慢甚至暂停2011年7月以来我国居民消费价格指数(CPI)回落的步调。

　　据《京华时报》报道，机构预测，2011年12月CPI涨幅可能不低于4%，2012年1月甚至可能反弹。有专家认为，虽然短期内物价可能再度高企，且中长期通胀压力犹存，但通胀已经不是今年经济运行中的主要矛盾，正因为如此，市场预测1月份存款准备金率可能再次下调。

　　近日，兴业银行首席经济学家鲁政委就表示，在物价方面，12月PPI的涨幅继续下跌至1.8%左右，CPI则仍可能与11月份持平，为4.2%。预计也将让市场更加适应货币政策的平稳放松，而暂时放弃急转直下式的狂想。当然，CPI的持稳也是暂时，预计在今年2月份会再度显著下降。

　　此外，蔬菜、鸡蛋等节日食品也或成为推高CPI的主要因素。国信证券发布研究报告认为，预计12月CPI同比涨幅为3.97%，较前一月涨幅回落0.2个百分点左右，回落速度较前两个月大幅放缓，蔬菜价格大幅上涨成为阻碍当月CPI继续大幅下行的主要原因。

　　虽然各家研究机构对去年12月CPI涨幅仍有微小分歧，但预测均值在4%左右，基本达成共识。同时，机构认为，在元旦和春节两大节日的带动下，今年1月各类食品价格还将进一步加速上涨，使得物价涨幅回落速度放缓，在春节过后，也就是2月份，CPI会将大幅回落1个百分点至3.1%左右，迎来一个大幅降低的阶段。

　　通胀压力仍存 货币政策渐松

　　2011年11月31日，中国人民银行出人意料的下调存款准备金率0.5个百分点，这是央行2009年以来的首次下调。此举引发了关于中国货币政策是否由适度紧缩转向相对宽松的猜测。

　　对此，鲁政委预计，法定存款准备金率在农历新年前会下调0.5-1.0个百分点;基准利率在3月份前仍将维持稳定。彭文生预计1月初央行将再次下调法定存款准备金率0.5个百分点，随着货币政策进一步调整，年初M2增速可能出现回升。

　　回顾数据可以看出，中国2011年CPI数据以年初月度同比涨幅4.9%为基点一路上扬，5月之后，CPI涨幅更节节攀升、连创新高，7月份甚至涨到6.5%，创下37个月的新高。但最新数据显示，11月份的CPI和PPI指标双双回落，2012年，中国的通胀速度缓解似乎已成为业界共识。

　　此外，国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，2012年我国将出现经济增速和物价涨幅双双小幅下降的局面，全年CPI涨幅预计在3%-4%。从推升通胀的因素来看，2012年货币因素的影响将大幅减弱，资源要素价格改革的物价影响也比较有限，唯一不确定的是输入性通胀因素。