上周国际动力煤市场总体延续低迷态势，亚太市场除外。由于日澳动力煤2012年度合同价格谈判的影响，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格小幅上涨1.65%；南非和欧洲动力煤市场持续低迷，预计短期弱势现状难以显著改善。国内方面，港口动力煤成交清淡，库存偏高，临近春节各地矿井开始着手安全检查，部分煤矿出现停产限产，供应减少，煤价基本稳定，预计春节期间国内动力煤市场仍将保持平淡，价格以稳为主。国内炼焦煤市场弱势维稳，市场变动不大，考虑到节后煤矿复产周期长，焦煤供应偏紧对价格支撑仍然存在。

　　亚太市场动力煤价小幅上涨  后期或呈震荡走势

　　上周国际动力煤市场总体延续低迷态势，亚太市场除外。由于2012年度日澳动力煤年度合同价格谈判的影响，澳大利亚动力煤价格小幅上涨，纽卡斯尔港口动力煤价格指数由前期的114.3美元/吨上涨1.89美元/吨，涨幅为1.65%；南非和欧洲动力煤市场持续低迷，预计短期弱势现状难以显著改善。

　　从需求层面来看，中国进口需求的强劲增长有效缓解了澳大利亚和南非市场的煤价跌势。由于近期国内煤价高位窄幅震荡，而国际煤价相对表现弱势，我国的煤炭进口大幅回升保持高位运行，2011下半年月度煤炭进口量始终高居1500万吨以上，同比增幅高达25%。全年煤炭进口总量有望再创新高，达到1.7亿吨左右，同比增长约3.4%。

　　南非方面，尽管英国和欧洲的电力企业显现出疲软的需求态势，印度从南非进口的煤炭量也有所下降，但中国的购买量却翻了近一番，数据显示，2011年前11个月南非运往中国的煤炭上涨了88%，达到1226万吨。由于较低的价格刺激了需求增长，再加上矿商在2011年年底减少了库存，因此南非东海岸的理查兹湾煤码头2011年12月份煤炭出口量创新高，达到808万吨。中国需求的增长一定程度上减缓了南非动力煤价的下跌态势。

　　后期来看，由于欧美经济面临二次探底危机，欧债危机的影响或使得全球经济面临下行风险，投资者对全球经济疲软的忧虑日增，煤炭需求或持续低迷，且随着中国传统假期的来临，中国需求对国际煤炭市场的拉动作用趋缓，预计国际动力煤市场仍将呈现震荡走势。

　　国内动力煤整体弱势下行  未来或疲软趋稳

　　上周国内动力煤市场以弱势下行为主。港口方面，成交清淡，库存偏高，煤价跌势不改；内陆方面，临近春节各地矿井开始着手安全检查，生产积极性有所下降，部分煤矿出现停产限产，供应减少，煤价基本稳定。

　　港口方面，受春节假期临近煤炭需求转淡、下游消费企业库存偏高以及煤价持续回落市场信心不足等多项因素的影响，煤炭供求持续低迷，成交清淡。截至1月13日，环渤海四港煤炭总库存为1479.1万吨，环比增加2.6万吨，增幅达0.1%；广州港煤炭库存为314.3万吨，环比增幅达7%，港口库存保持高位运行，也一定程度上促使了动力煤价格继续下跌。本期环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格延续前期下跌态势，报收于792元/吨，较上期下跌5元/吨，连续九周下跌，但跌幅有所收窄。

　　煤炭产地方面，上周山西地区动力煤市场持续弱势运行，成交较为清淡，临近过节，市场疲软，观望气氛浓厚；内蒙古赤峰地区动力煤价格主体平稳运行，成交情况良好，矿方基本无库存；安徽地区动力煤价格呈现小幅松动，市场弱势运行，受供应宽松和下游补库意愿弱等因素影响，后期煤价上行乏力；贵州地区动力煤市场产销稳定；陕西地区动力煤市场略显低迷，价格以稳为主；甘肃地区动力煤市场整体运行良好，接近年底，煤价变化情况不大，主流持稳，成交尚可；青海地区动力煤市场供应偏紧，整体表现良好，煤价稳中有涨，成交旺盛。