2012年1月份刚扫尾，有关月末信贷冲刺的传说仍在上演。

2月1日，一位接近国有银行的人士向本报记者透露，1月最后一天银行业发放贷款高达1000亿，在他看来，1月人民币新增贷款有望突破9000亿。不过，上述消息尚未得到有关部门的正面核实。

此前，本报记者获得的权威消息显示，1月前28天，工农中建四大银行新增贷款3000亿元，股份行新增贷款逾1000亿。以此推算，首月前28天全国贷款投放规模在7500亿-9000亿之间，离市场普遍预测1.0万亿-1.1万亿的新增贷款值尚有不小差距。

2009年以来，连续三年上演首月过万的信贷冲刺战，可能在2012年遭遇到不小的挑战。2月1日，接近银监会的人士透露，在1月11-12日召开的2012年大型银行监管工作会议上，银监会有关领导曾明确暗示，“1月份（贷款）别太往上冲，如果1月份增长得很快，到后边自己的困难会比较大。”

然而，监管层暗示的背后，恰是银行后继乏力的信贷冲动。如果观察1月份不同时段银行存贷款的表现，可看到在存贷比、额度管理等监管红线之下，商业银行信贷冲动不得不顾及存款大幅波动的残酷现实，以及宏观经济下行的挑战。

存贷“跷跷板”

受财政存款年末集中投放影响，2011年最后一个月仅四大行单月新增人民币存款就高达1.25万亿，这一数字从1月31日央行公布的数据可得到部分印证。央行数据显示，政府去年12月末在央行国库的存款余额较11月末降低近1.14万亿，相当于存款准备金率下调1.5个百分点，这部分资金从央行流入了商业银行。

然而，进入1月份，商业银行体系存款月初月末的大幅流出流进更加频繁，随着财政存款的年初流出，银行体系头寸再度紧张，1月前10天，四大银行新增贷款仅500亿元。

头寸紧张已经蔓延到银行间市场头寸主要拆出方的四大行，1月17日，工行存款锐减数千亿，出现阶段性资金紧张状况，银行间市场交易时间不得不因此意外延长20分钟。

当日，悲催的交易员写下如下段子，“锄禾日当午，资金交易苦。上班就拨号，一拨一上午。拨了一上午，头寸还没谱。人家过年闲，咱却很痛苦。为何会这样，央行最清楚。”

春节过后，存款流失仍未得到根本改善，截至1月中旬，仅四大行存款流失就高达8000亿，以至于四大行春节过后不得不对原有信贷规模做了压缩，以应对日益严峻的存款挑战。

“去年，我们前三个工作日就把当月总行分配的额度给用完了。”1月31日，某大行北方分行人士告诉记者，他所负责的中小企业部门掌管的额度1月份就有40亿，但已经不敢急于投放了。

时近月末，揽存效果开始显现，银行体系存款回流趋势明显，银行有望再度加大信贷投放力度。2月1日，消息人士告诉记者，四大行1月份最后几日贷款增长并不明显，而股份行又普遍面临存贷比考核压力，如此一来，若要信贷冲刺，只能寄希望于政策性银行、城商行和农信社等金融机构。

接近国开行的人士透露，今年1月份该行信贷投放较为平稳，较去年同期多5%-10%，并未出现去年同期因投放过猛被紧急叫停的情况，该行去年同期新增贷款规模估计在750亿元上下。

监管谨慎

“最近开货币政策委员会有位委员提出来说让银监会放松点监管……当时我就表示坚决不同意，本来逆周期就容易出事，让他放松的话，那是对后人不负责任，肯定是不能这么做。”

这是1月上旬大型银行监管工作会议上，银监会有关负责人的一段讲话。接近银监会的人士向记者透露，银监会有关负责人对逆周期下宏观审慎监管有着深刻认识，随着国内经济增长趋缓，国际宏观环境恶化，中国银行业的金融环境正面临更多挑战性，过去三年，银行业惯常使用的“早投放、早收益”的信贷投放原则或许面临一定改变。

“1月份别太往上冲，如果1月增长得很快，到后边自己困难会比较大，万一在建项目不行了，逼着你要去解决一些问题，你会比较被动。”上述人士表示。

上述会议上，监管层反复强调银行业必须为实体经济服务的金融工作会议精神。上述人士透露，从今年来看，重点是将有限的信贷资源投放到重点的在建工程、小微企业和三农领域，让最需要钱的行业和企业有款可贷，有钱可用。他强调，大的项目应该保在建，防止出现半拉子工程。

“今年整个信贷增长的增速仍会保持一个比过去相对较低的增速。”上述人士坦言。