“请问高管的工资是怎么发的？为什么宝钢业绩去年下降这么多，高管工资却不降反升？”在4月5日2011年的网上业绩说明会上，名为“tceng@126.com”的网友向宝钢股份总经理马国强如是发问。 

　　对此，马国强的回复是“公司高管2011年的工资较2010年普遍显著下降。请查阅公司年报。” 

　　尽管上述“一问一答”是当天网上业绩说明会的一个再小不过的插曲，且马国强的说法也正确无误，但还是体现了一部分投资者对宝钢股份2011年业绩的担忧情绪。 

　　对于A股市场中钢铁板块的公司来说，宝钢股份利润下滑的业绩实际上并不是个例。据记者统计，与宝钢并列为三大央企之一的鞍钢股份，地方国企马钢股份、*ST广钢和韶钢松山等，均出现了巨亏或利润的大幅下滑，这也延续了2010年钢企上市公司的悲催成绩。据媒体报道，韶钢松山更是认为，钢铁行业进入了“十分艰难的时期”：不仅行业利润降至冰点，亏损面也在不断扩大。 

　　矿价非惟一原因 

　　据宝钢披露的2011年年报数据，其去年实现营业总收入2228.6亿元，同比增长10.1%；利润总额92.6亿元，同比下滑45.71%；净利润73.62亿元，同比也减少了42.79%。 

　　此前，鞍钢股份、韶钢松山、*ST广钢分别公布了亏损21.46亿元、11.38亿元和6.9亿元的年报。值得注意的是，鞍钢股份已取代连续数年巨亏的华菱钢铁，成为钢铁板块亏损最严重的公司之一。而2010年，鞍钢股份甚至取得了超过20亿元的利润，直到去年前三季度，鞍钢股份还保持着稳定的业绩。 

　　另外，马钢股份、南钢股份、济南钢铁等上市公司的净利润也出现了同比下滑。有意思的是，华菱钢铁2011年年报显示，该公司去年实现营业收入738.59亿元，同比增长21.88%，实现净利润7312.84万元，一举扭亏为盈。但券商分析认为，该公司扭亏为盈主要是因为旗下资产的出售和政府的大额补贴。去掉相应的补贴，华菱钢铁的总体成绩仍不容乐观。 

　　“虽然不是什么新鲜的原因，但原材料上涨确实影响了钢企的业绩。”对于钢企的业绩，西本新干线分析师邱跃成对《国际金融报》记者分析称。数据显示，2011年中国进口铁矿石平均到岸价163.84美元/吨，同比增长28.13%。去年上半年，中国进口铁矿石现货价格甚至创下了历史记录。其他的重要原材料——国产铁精粉、炼焦煤和废钢平均价格分别同比上涨15.1%、17.2%和22.7%。 

　　不过，铁矿石并非业绩下滑的惟一原因。在兰格钢铁网分析师张琳看来，“房地产市场的调控政策导致建筑钢材需求减少，使得整个钢材市场的需求量也进一步减少。” 

　　“需求挤压，再加上铁矿石价格一直处在高位，钢材市场的利润自然显著下滑。”张琳说。 

　　宝钢股份在解释业绩时也表示，2011年，钢铁行业与高产量“对应的是高成本和低效益的运行态势”。宝钢股份表示，一方面，铁矿石、废钢和焦炭等主要原材料价格显著攀升；另一方面，在国外主要发达国家经济普遍下滑、国内货币紧缩、房地产调控及下游制造业增速放缓等因素影响下，钢材需求大幅减少，钢价出现较大波动且产品结构性矛盾进一步突出。 

　　在联合金属网分析师胡艳平看来，钢企如今的业绩还有更深层次的原因——产能过剩。“产量过剩造成了市场的供大于求，再加上汽车销量下滑、房地产严控政策的延续，都‘成就’了钢企如今的局面。”她说。 

　　3月业绩将好转？ 

　　2011年钢企低迷的业绩似乎仍在延续。比如，河北省冶金行业协会日前透露，今年1月至2月，该省钢企全面亏损，进入统计的61家大中型钢企利润亏损总额达2.02亿元，相较去年同期利润37.38亿元下滑105个百分点。 

　　马钢集团公司总经理苏鉴钢之前也表现出了悲观情绪。“市场供大于求的情况将持续至2012年全年。”他在公开场合分析称，“预计2012年全国的粗钢产量仍将上涨，但涨幅将大大下降。同时，国家相关部门不会再采取类似2009年4万亿元的经济刺激政策。” 

　　媒体统计称，中国钢铁行业今年1月和2月继续呈现“全行业亏损”，行业“销售利润率为负”。 

　　不过，邱跃成却认为，市场未来或将回暖，钢企上市公司的情况也将逐步好转：一方面，未来钢企市场应该会出现周期性上涨；另一方面，今年的原材料市场要比去年“好很多”，且无论从铁矿石的产量还是目前的储量来说，都比去年钢企的整体情况好，价格也不像2011年那么高。 

　　“加上国家政策倾斜，放宽很多限制，将使钢企有更大的发展空间。”邱跃成说。 

　　马国强在网上业绩说明会上预计，随着货币政策的放松及流动性的改善，下半年钢铁需求将好于上半年。“但由于钢铁行业集中度较低造成产量调节速度慢，原料价格紧随钢材价格波动，在矿石供求关系逆转之前，钢铁行业在较长的一段时间内仍将面临严峻的经营形势。”他说。