国家统计局昨日公布数据显示，3月居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.6%，环比上涨0.2%。尽管这一数据高于此前市场普遍预期，但分析人士表示，随着蔬菜等食品价格逐步下降，二季度CPI也将会有所回落，上半年通胀不会抬头。

食品价格上涨是推升CPI上涨的主要原因，而蔬菜价格取代猪肉成为“主推手”。数据显示，3月份，食品价格同比上涨7.5%，影响CPI同比上涨约2.39个百分点。其中，猪肉价格上涨11.3%，影响CPI上涨约0.35个百分点；鲜菜价格上涨20.5%，影响CPI上涨约0.64个百分点。

不过，商务部最新监测数据显示，进入3月底4月初，蔬菜价格开始逐渐回落，猪肉价格更是连续第九周回落。商务部市场运行司表示，进入4月份，随着气温回暖，市场供应增加，大量新季蔬菜集中上市，价格会趋稳回落。

虽然蔬菜价格出现回落趋势，但食用油、生活日用品涨价之声又起，而成品油价格上调对物价的影响将日益显现。面对重新集聚的新涨价因素，CPI走势令人担忧，但多位分析人士均表示，整体物价回落的趋势并未改变。

“今年通胀下行的总体趋势并没有因为3月CPI数据而受到影响，”中金公司首席经济学家彭文生表示，未来两个月CPI同比涨幅将在3.5%左右徘徊，6-7月将再次显著回落。

北京领先国际金融公司首席经济学家董先安也认为，“由于基数原因，未来CPI将继续回落，二季度通胀压力有所释放，上半年通胀不太可能抬头。”

值得注意的是，3月份工业生产者价格指数（PPI）同比下降0.3%，这是2009年12月以来，PPI同比涨幅首次出现负增长。

“这一方面表明通胀回落大势不改，另一方面也反映了实体经济情况不容乐观。”汇丰中国首席经济学家屈宏斌说。

谈及未来货币政策走向，彭文生也表示，3月物价回升可能导致短期政策的逆周期操作力度低于预期，但4月降低存准率的概率仍然较大。