据综合媒体消息,进入大秦线检修期间,港口库存虽呈现下降态势,但降幅并不大,沿海煤市也没有出现严重的紧张局面,更没有出现下游电厂存煤数量大幅减少,甚至缺煤停机的现象。这一阶段,沿海煤市运行平稳,华东、华南地区煤炭库存高位,电厂只租用很少船舶在南北航线维持刚性拉运,海运费持续回调,煤价只是小幅上涨,下游用户对煤炭的接货价格也保持平稳。
进入4月下旬,市场形势急转之下,尽管北方港口多次长时间封航,但锚地下锚的拉煤船舶却没有愈积愈多,而是仍保持在低位。秦皇岛、唐山等港口抛锚和已办手续船舶数量以及预报船舶数量上急剧减少,究其原因,笔者分析,一方面是港口优质资源减少、难以吸引用户增派船舶;另一方面,因为下游需求不足、库存高位,进口煤严重冲击国内市场,造成的用户采购和拉运煤炭不积极。
经过了长时间的封航后,据统计,截止4月24日,秦皇岛港下锚船数量为135艘,其中已办手续船舶仅为37艘;国投京唐港锚地船舶17艘,其中已办手续12艘,预报到港1艘;国投曹妃甸港锚地船舶8艘,其中已办手续7艘,预报到港8艘;三港下锚船数量和已办手续船舶以及后续预报船舶均较铁路检修前、抢运期间有大幅度的下降,表现了煤炭需求的走软。我们再看一下电厂存煤情况,截止4月10日,全国重点电厂存煤7925万吨,存煤可用天数为20天,较10天前增加了近300万吨。而沿海电厂和电力集团方面,目前,六大电厂日耗合计数再次降到60万吨以下水平,为56.52万吨,存煤合计达1419万吨,存煤可用天数为24.5天,存煤数量达到1400万吨以上的高位。分电厂来看,存煤数量最高的仍属浙能、国电沿海电厂,两家电厂注重淡季多存煤,旺季消耗,并发挥好旗下储煤基地的作用,增加存储煤数量,同时,还大力增加进口煤作补充,因此,总体存煤水平居高不下。
目前,浙能、国电沿海电厂分别存煤达370和350万吨,可用天数为33和26天;而在去年同期,两家电厂存煤数量分别只有201和215万吨,存煤可用天数为17和19天。目前,其余沿海电厂上电、粤电、大唐、华能沿海电厂分别存煤52、123、127、395万吨,比去年同期分别增加5、34、57、129万吨;由于电厂日耗与去年相比相差不多,经计算,下游电厂存煤天数均处于高位,以上四家电厂存煤可用天数分别为22、18、21、24天。在日耗煤数量增加不多,而存煤增幅较大的情况下,可用天数大幅提高,用户购买、拉运北方港口煤炭的积极性不高,采购欲望不强,造成市场煤交易量较为冷清。
为确保铁路运行安全,铁路部门利用四月份这一煤炭需求淡季,安排从4月5日至4月27日,每天利用约3-5小时的时间,组织对大秦、大包、迁曹线等煤运通道开展例行检修施工。自检修开展以来,大秦线日均运煤数量由正常情况下的120-125万吨,降为100万吨左右,降幅达16.7%。受此影响,北方煤炭下水港口的库存出现暂时下降。但沿海地区电煤供应总体平稳,没有出现煤炭紧张局面。根据最新数据,截至4月15日,全国重点发电企业存煤8074万吨,同比增长53%,平均可用天数为21天,其中江苏省24天,浙江省15天,福建省可用41天,广东省可用19天,山东省可用27天,以上沿海耗煤大户存煤数量几乎全部都在高位。
市场煤交易价格方面,去年11月份,受下游库存高位,经济发展增速减缓,进口煤冲击国内市场等因素影响,发热量5500大卡市场动力煤从高位的855元/吨开始下跌,到年底下调到了800元/吨。进入今年一月份,随着春节的来临,环渤海市场煤价格继续下降。到2月底,秦皇岛港5500大卡市场煤价格一度下降到770元/吨。从去年11月份到今年2月份,环渤海动力煤价格指数连跌17周,秦皇岛港5500大卡市场煤价一共下降了85元/吨,降幅之大令人吃惊。元宵节过后,工厂的复工、下游需求转好,以及即将展开的大秦线检修,用户抢运等支持了环渤海煤炭价格的企稳回升。从2月下半月开始,煤炭运输开始回暖,煤炭海运费率先上调,三月份的第二周,环渤海市场煤价格开始上涨。
进入4月份,上半月,受大秦线检修、港口库存下降较多等因素影响,港口资源紧张,供货商借机抬高价格,市场煤交易价格全面上涨,且涨幅较大。上周一,部分经销商一度将发热量5500大卡市场煤上调到790元/吨。但笔者分析认为,随着大秦线即将恢复正常运输,以及下游电厂库存的高位,进口煤的大量补充,会造成用户采购和拉运煤炭的积极性出现衰退,造成煤价将呈现企稳并小幅回调。预计,此轮煤价上调持续时间偏短,上涨幅度较小;之所以能够在用煤淡季出现煤价上涨,主要依靠的是:节后工厂复工、电厂增补库存和大秦线检修造成的资源紧张,促使煤价出现上调。
在北方港口频繁封航的情况下,秦皇岛等港口下锚船仍保持低位,沿海煤市运行平稳,既说明需求出现问题,国内经济增长整体放慢,电力需求增速减缓,发电量增长明显回落,电厂耗煤增幅不大;也说明南方用户采购渠道增多,北方港口已不再是采购煤炭的唯一渠道,从印尼等国大量进口煤炭已成为有力的补充。进口煤的大量涌入,不但缓解了煤炭运输的紧张局面,也避免了国内资源供给的不足。以上原因造成沿海煤炭市场突然转冷,大秦线检修并没有促使沿海煤市趋向火爆。笔者预计,未来一段时间,环渤海市场煤交易价格不会再出现大幅上调,后续煤价会走稳甚至回调。预计4月底到5月份,沿海煤市将呈供略大于求的态势,市场煤价格将呈小幅回调态势。 |