日本央行28日公布的4月27日货币政策会议纪要称，央行需避免给外界以这样的印象，即金融资产购买计划将会自动增加，以使日本政府债务货币化。

分析人士表示，目前日本政府和央行之间存在着一种博弈，虽然央行坚持保持货币政策的独立性，但日本政府希望央行能够在实现物价温和增长上“做得更多”。

判断欧元区经济或停滞

在上月27日的议息会议中，日本央行追加宽松货币措施，把用于资产购入的基金规模扩大5万亿日元至70万亿日元，即新增10万亿日元用于购买日本长期国债，同时减少5万亿日元共同抵押担保资金提供操作。

在会议纪要中，该行政策委员重点指出，外界存在着对该行的一定误解，即该行将会以一种自动的方式增加资产购买的基金规模，“委员们同意央行需要做出全面的解释，即央行的货币政策立场是在仔细考量经济和物价形势后做出调整的”。

关于欧债危机，纪要指出，该行政策委员普遍认为，在未来一段时期内，欧元区经济恐将继续处于停滞状态当中。在日央行4月27日召开会议之际，正值法国总统选举和希腊议会选举的结果尚不明朗的时期，该行政策委员们表示，为从根本上解决欧洲债务问题、实现欧洲经济稳定和持续发展，欧元区各国政府须在财政重建、产业竞争力以及劳动力市场等方面进行根本性改革，尽管这种结构性改革需要耗费相当长时间。

会议纪要还显示，当前欧元区经济停滞的扩大已得到遏制，但伴随财政紧缩政策继续实施以及金融机构压缩资产的动向，未来一段时期欧元区经济停滞状态仍将持续。

关于国内经济和物价，日本央行表示，鉴于日企设备投资明显增长、企业和居民信心上升以及私人消费活动复苏，日本经济正在向“复苏提速”阶段迈进，但是核心消费者价格指数（核心CPI）同比变化幅度仍将在零左右波动，但是在中期内，如2012财年（始于今年4月）和2013财年其将上升至0.5%-1%之间，即达到该行设定的1%的通胀目标，因供需状况将得到改善。

7月之前或“再宽松”

数据显示，日元对美元汇率自3月中旬以来已经累计升值约5%，这让日本政府频频表示“担忧”，并建议国会和制造商施压日本央行采取更多刺激政策。

而日本央行在28日公布会议纪要后，市场关于该行将进一步采取宽松政策的预期有所降温，美元对日元汇率小幅走低，截至北京时间18时，该汇率报79.37日元，较前一交易日收盘价下跌0.4%。

对此，日本信金资产管理公司首席经济家宫崎弘志表示：“日本央行正在强调其将根据物价前景来做出政策调整，不过，不管其愿不愿意，如果日元显著升值，那么该行将责无旁贷地增加金融资产购买规模。”

据彭博资讯对经济学家的调查，过半数受访者预计日本央行会在今年7月份之前实施更多的刺激政策。SMBC日兴证券债券策略师岩下真理表示，如果未来市场波动加剧，那么日本央行落实更加宽松货币政策的可能性将加大。

另外，随着日本政府未来刺激经济增长的财源已经基本告竭，这就在一定程度上增加了日本央行“再宽松”的责任与压力。上周，国际评级机构惠誉下调了日本的主权信用评级，由“AA-”降至“A+”，评级前景为“负面”，因日本政府债务负担日益加重，财政整顿计划却迟迟未推出。