策划人语：作为全国最大的动力煤港，秦皇岛港最近广受关注，关注的焦点，与往年不同。往年，在迎峰度夏的当口，人们关注的是这里煤的“抢手”与居高不下的煤价，而今年，则是堆积在港口没有“出路”的煤及一路下跌的煤价。煤炭业的黄金十年似正以迅雷之势离去。煤炭告别黄金十年，将给煤炭大省的河北带来何等冲击？又是在释放何种隐秘信号？这正是本组策划关注的焦点。

　　做煤炭交易的经销商们，行事低调得夸张，他们是真正践行“闷声发大财”的群体。不过在煤价连续跌了十周，煤矿限产、订单减少的时候，还能不能“发大财”也让他们没了底。生意没有以前好做了，煤炭黄金十年已经过去了吗？这个利益链条上的群体，又该何去何从？

　　“价格下来了，买卖都调个儿了”

　　严格来说这都不算是一次采访，只是在记者的软磨硬泡之下，老张才惜字如金地说了几句话。但浸染煤炭行业二十多年的老经纪，几句话也能说到要害上头。“煤炭经纪这个行业你可能听说过，原来都是电厂盯着煤场或者煤矿，一出好煤就想着办法订货，我们只要手里有过硬的渠道，生意会自己找上门来。”因为最近没有订单，刚刚从内蒙古包头市土默特右旗回来的老张这几天一直在找朋友喝茶，对于他们来说，喝茶不是一种生活方式，而是一种社交、或者做生意的方式，目的在于了解信息，掌握行情，网络人脉。“现在你再看，电厂的煤都积压了，根本没有新订单，你手里的煤越多，煤场里堆得越慢，你压力就越大。”

　　拥有煤炭经营资质的公司经纪人，除了比拼渠道和客户之外，最看重的是拥有煤场的规模和运输能力的大小。在煤炭供不应求的时候，拥有一座成规模的煤场，意味着实力和可信度。而最近这三个月来，老张所在煤业公司的5000平方米的煤场却成了他们的负担，煤炭堆积如山，分煤机、铲车和地磅都歇了，工人仅留下几个看守。按照老张的话说，“几年来没有这么萧条过。”“客户都是我们的核心机密，也没什么可说的。只能说经过这么多年的合作，我们之间默契非常好。如果不是他们的电煤库存超了上限，不可能这么长时间不给我订单。”谈起自己的客户，老张更加惜字如金，不久前他曾亲自到山东客户那里了解过情况，对于电厂的难处十分理解。“市场煤”和“合同煤”一直是煤炭市场一个特殊的现象，这也是煤炭经纪中一支特殊的利益链条。经过连续十周的下跌之后，7月11日最新的环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收652元/吨，这个价格已经接近“合同煤”价格，这也就意味着，利用“市场煤”和“合同煤”之间的差价谋利的空间几乎已经没有。

　　高库存与限产齐现

　　7月9日，第二届秦皇岛煤炭交易商洽谈会举行。国家发改委、国家能源局、交通运输部、中国煤炭运销协会以及河北省发改委、河北省国资委等多个部门参与，来自全国各地的企业也云集秦皇岛。

　　而此时的秦皇岛港，各个港口库存的煤炭仍超过2000万吨。一位秦皇岛港老职工告诉记者，以往到这个时候，港口都要加班加点保证到港煤及时装船，但现在每天的调出量远远低于调入量，眼看着这几十座“煤山”，“疏港”成了第一大问题。

　　港口如此，上游煤炭生产企业也是如此。

　　由于下游需求萎缩导致山西全省煤炭库存大幅上升。山西省发布的煤炭企业库存量显示，截至6月27日，全省煤炭企业库存1780万吨，比去年同期增长4.7%，比年初增长8.5%。

　　统计显示，今年前5个月，山西省煤炭产量3.77亿吨，同比增长14.3%，增幅回落11.9个百分点。全省煤炭外销量2.42亿吨，同比增长4.73%，增幅回落3.28个百分点。

　　截至14日，共有6家煤炭行业上市公司发布了上半年业绩预告。在煤炭类产品销售价格持续下滑的影响下，煤炭上市公司上半年业绩以大幅下滑或亏损为主。下游需求不振导致的产品价格持续下滑，是多数煤炭行业上市公司净利润大幅下降的主要原因。6家已经发布业绩预告的煤炭行业上市公司中，有4家预计上半年亏损，1家预计净利润将同比下滑。

　　而在下游需求方面，用电量的回落引发了煤炭供求关系的逆转和价格的走低。统计显示，截至6月10日，全国重点电厂存煤9313万吨，同比增长48.3%，可用28天，为历史最高水平。

　　如此背景之下，煤炭主产地也在出台各种平抑煤价的措施。陕西成立榆林煤炭集团以抱团取暖；河南取消了煤炭价格调节基金；山东方面表示，下半年如果煤价往下跌，将采用行政干预手段强行限产。

　　河北方面，省发改委近日宣布，中国最大的煤炭现货交易平台即秦皇岛煤炭现货交易平台正式上线，虽然此时交易平台可能面临无需求无成交的尴尬境地，但对于煤炭经销商来说，一个新的更大的交易平台出现终究是一大利好。

　　作为全国最大的动力煤港口，秦皇岛港担负着我国南方八省一市的煤炭供应，煤炭输出量占全国港口输出量的70%以上。

　　秦皇岛煤炭交易平台是在秦皇岛海运煤炭交易市场的基础上升级改造而成，它是由四大板块构成，即煤炭现货交易平台、产运需衔接平台、网络融资平台和海运煤炭运价指数。该项目是由省政府交由省发展和改革委重点推进的重大项目。

　　解读煤价下行五大原因

　　今年前来参加秦皇岛煤炭交易商洽谈会的企业并不少，因为在行情不定的情况下，各方都更希望找到煤价下行的原因和发现煤价稳定的信号。

　　秦皇岛海运煤炭网的专家在解读煤价下行的原因时列举了五条，远的包括世界经济危机的深化和扩展、美国天然气产量的爆发性增长，近的包括进口煤的冲击、国内需求不足和水电贡献的增大。

　　前述专家指出，数字显示，1-5月中国进口煤炭11273万吨，比去年同期增长67.8%，有预计今年中国的进口煤将超过两亿吨。但随着中国国内煤价的大幅下调，下半年的进口煤是否还会保持上半年的势头还是个不能确定的问题。因为进口煤与国产煤之间完全是在价格变动下的此消彼长的关系。

　　而国际市场的煤价所以会保持一个低于中国国产煤的价格，完全是由于欧美的金融危机带来的需求不足造成的；其次就是由于美国天气产量的爆发性增长形成的冲击波导致的全球能源价格的大幅下降。“尽管我们将进口煤的冲击看作此次中国今年煤炭市场逆转的重要原因，但我们认为进口煤不是此次煤势逆转的基本原因。”专家表示，进口煤一般只限于沿海省份，很难深入中国内地。

　　业内专家从一个细节处发现了端倪——— 从鄂尔多斯[9.15 0.00% 股吧 研报]传来的消息说，近期已没有多少车辆到矿区拉煤了，矿区公路和京藏高速、太旧高速等运煤通道一改往日拥堵不堪的状况，畅通无阻，甚至略显冷清。“往渤海湾各港运送下水煤炭的主要是铁路，而汽车运煤主要是往河北中南部、鲁中、鲁西、鲁南、河南、湖北等既不沿海也不沿江的地区，这些地区一般是不受进口煤影响的，而汽车运煤的大幅减少，只能说是这些地区的煤炭用量也大幅减少了，”专家指出，因此导致此次中国煤炭市场逆转的第四个原因，也是最基本的原因应是内需的不足。

　　而与此同时，1-5月，全国规模以上水电厂累计发电量2226亿千瓦时，同比增长7.8%，5月份水电发电量666亿千瓦时，同比增长31.1%。水电对供应出力大幅增加，在一定程度上也给煤炭价格较大压力。

　　煤价何时止跌企稳？

　　对于煤价何时才能企稳，老张显然信心不足。从他了解到的情况来看，目前电厂方面发电量不足，去库存的进程非常缓慢。而产地虽然屡屡传出限产消息，但大部分煤矿仍在正常生产。因此目前价格上的所有压力都集中在了贸易商身上。“整个下半年恐怕日子都不好过。”

　　不过，参加此次秦皇岛煤炭交易商洽谈会的与会代表，倒并没有如此悲观。与会专家认为，预计三季度煤价有望见底。

　　煤炭行业专家李学刚认为，虽然近期煤炭市场依然表现出较强的“买方市场”特征，促使本期环渤海地区市场动力煤价格继续下挫，但其中个别港口市场动力煤价格的大幅异动，放大了本期环渤海地区5500大卡市场动力煤综合平均价格的跌幅。而在环渤海地区市场动力煤价格继续下滑的同时，李学刚也从指数的采集结果中发现了一些积极因素。

　　首先，最近一周环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤652元/吨的综合平均价格，与该品质市场动力煤在六个监测港口主流交易价格区间的中值水平相比，是近几周最为接近的一次，在表明“环渤海动力煤价格指数”(BSPI)的指导作用回归、市场动力煤交易价格参照标准再现的同时，也是此前市场动力煤交易中恐慌性“抛售”、“杀跌”和“盲从”现象减少的直接体现。

　　此外，该周数据也是相同港口规格品在六个不同监测港口的主流交易价格区间之间的差异是近几周最小的一次，表明整个环渤海地区市场动力煤供求各方对当前价格水平的认同度有所提高。且与前几周相比，除黄骅港以外，四种港口规格品在其他五个监测港口主流交易价格区间下移的幅度有所收窄，这一趋势在秦皇岛港的表现尤为明显，表明市场动力煤价格的下降动能有所减弱。

　　采访中业内专家指出，9月份水电发电或会降下来，下半年煤炭需求要好于上半年。从整个宏观需求来说，下半年国内企业应该进入被动去库存阶段，整体价格下跌幅度会放缓。

　　值得注意的是，7月13日国家发改委《煤炭矿区总体规划管理暂行规定》将正式施行。新规定将隶属于中央和地方两级煤矿项目审批权的产能规模界限由原先的200万吨/年提高至300万吨/年，由此或缩减煤炭产能，对煤炭业形成长期利好。

　　对老张来说，这些利好犹如一根根稻草，让他在六神无主的喝茶过程中，至少能够获得些心理上的安慰。