需求不振工业品集体下挫

21日，国内期市品种涨跌相当，农产品强于工业品普涨，而金属品种则全线下挫，沪铜领跌，跌幅达0.90%。业内人士表示，沪铜昨日走势基本上是单边下探，相较伦铜而言沪铜走得较弱，包括其他金属品种在内，走势偏弱主要还是受国内需求不振拖累。

铜市下游疲弱

当前宏观经济环境令市场担忧，作为大宗商品中预测全球经济走势的“铜博士”，从9月中旬以来的弱势下行已然说明问题。

据本报记者统计，截至11月20日，伦铜三个月电子盘价格已较9月高点下跌1087.75美元每吨，同期沪铜下跌4210元每吨。从跌幅来看，伦铜超过了沪铜水平。

近日，世界上第一大产铜公司智利Codelco公司将2013年发往日本的铜升水下调至每吨85美元，这较2012年的铜升水每吨93美元下调了9%，这也凸显日本铜需求和全球经济成长放缓。

华闻期货研究员吴雯倩表示，从影响沪铜的因素来看，外因主要是欧债危机和美国财政悬崖，但这并非是影响沪铜的关键性因素，而起决定性作用的内因是中国需求仍未有效复苏，收储一事也镜花水月，预期中的刺激政策也未出台，导致短期内市场注意力仍然聚焦在疲弱的基本面。

此外，库存也是困扰铜市的一大隐忧。有分析认为，市场已经在传言中国保税仓库铜库存已经触及100万吨记录高位，如果属实则说明国内需求仍未恢复，在年底将近资金面逐渐紧张的情况下，目前铜的高库存将更难消化。

五矿期货研究部分析师卓桂秋也认为，当前铜市下游订单疲软，备货意愿低，且家电下乡政策即将到期，明年家电企业估计不好过，而线缆企业订单不温不火，与我们之前预期一致，难有意外惊喜，整体上看需求较差。据其透露，国内有大型铜企可能在明年扩大铜出口。

高库存压低“收储行情”

昨日，沪铝、沪锌、沪铅等金属品种均有小幅下跌，此外橡胶也有0.63%跌幅。近期，虽然国家密集对铝、锌两种金属，以及橡胶进行了收储，但是收储对市场并没有太大助涨作用，市场跌势依然未改。

作为工业品的代表性品种，橡胶表现得尤其明显。日前，海南农垦、云南农垦等三家单位分期分批收15万至20万吨，年底前收6万吨，收储价位24600元/吨，以现货为主；剩余部分将与明年展开，价格为期货月均价格加上每吨300元。

据光大期货研究员彭程表示，最新消息显示，目前有关部门已从海南农垦收购2万吨，其他两家收储数千吨。考虑到收储量占目前现货库存比重并不大，同时收储政策是否能有效延续，仍待商榷。

另外国内下游方面，1至10月汽车产销为1572.01万辆和1570.07万辆，比去年同期分别增长4.6%和3.6%，中汽协销量增速6%或将无望。

彭程说，10月底青岛保税区橡胶总库存达到近28万吨的历史高位，尽管国内天然橡胶库存不断增加表明贸易商对后市存在一定乐观情绪，月初新增库容导致入库量一度增大；而11月末仍将有大批货物到港，这可能导致青岛库存达到30万吨，创下历史高位。