有工业“黄金”之称的稀土,保护性政策再加码。在调高部分稀土产品出口关税之后,财政部、国家税务总局日前下发通知,决定自4月1日起,统一调整稀土矿原矿资源税税额标准,上调幅度逾10倍。

　　如此大幅提高税收,资本市场上的投资机会与风险将逐级显现!

　　开采成本转嫁是大概率事件

　　“通过提高稀土开采成本,提高行业集中度的效果。静态地看,稀土资源税的提高将会增加涉及稀土开采上市公司的成本。但动态看,在下游需求旺盛而供给收紧的前提下,资源税带来的开采成本增加会顺利传导到下游。”国海证券行业研究员张晓霞持乐观的观点。

　　价格上涨足可弥补成本上涨。张晓霞认为,本次资源税的征收虽对成本有较大影响,但长期来看,在稀土市场为卖方市场的情况下,成本转嫁是大概率事件,产品价格进一步上涨,行业公司的盈利不会因此下降。

　　同时,利于稀土资源进一步集中,利好大中型企业。

　　上游高景气下游压力重

　　资源税飙升,意味着稀土价格面临再次上涨,中国稀土廉价时代已经过去。对于稀土下游企业来说,行业洗牌也在所难免。

　　“稀土的应用可分为传统领域的应用,如冶金、农用、纺织等,与新材料领域,如磁性材料、发光材料、储氢材料等的应用。”君凯投资张军告诉记者,特别是电子产业的稀土永磁材料钕铁硼,化工材料里的各种稀土催化剂,有色金属特殊材料中的稀土添加剂,还有玻璃陶瓷、光学玻璃添加剂及光学材料中的研磨材料。

　　如果上述下游企业的成本转移渠道不畅,得面临消化原材料涨价的重大压力。

　　产品成本能否转嫁得看行业地位

　　“稀土价上涨也会导致稀土应用企业的成本上升,但如何转嫁给消费者,各行业不一样。”山西证券何军说,比如稀土催化材料广泛应用在冶金、石化,此类大多属于相对垄断性行业,转嫁成本比较容易,传统行业中的纺织业则相对不容易。

　　又如稀土磁性材料多应用于空调、电视、电脑、风力发电、新能源汽车、直流电动机等行业,属于竞争比较充分的行业,未必能顺利转嫁出去,也面临一定成本压力。

　　“对于投资者而言,此压力不足以对相关上市公司造成过多压力,更多关注上游行业的机会及加速洗牌重组机会。”何军指出,建议投资者积极关注稀土资源股包钢稀土、厦门钨业、中色股份、广晟有色、五矿发展、江西铜业等。

　　而稀土深加工股中科三环、宁波韵升、安泰科技、北矿磁材、银河磁体、中钢天源横店东磁、天通股份、金瑞科技、华东科技等需注意原料成本的压力。