LME基金属23日收盘涨跌互现，美元走强和担忧全球经济增长放缓令金属市场承压下行，期锌收涨9美元，报收于2,260.0美元/吨。美联储(Fed)主席伯南克(BenBernanke)对美国经济前景的悲观展望，中国和欧洲采购经理人指数(PMI)下滑，令原材料需求前景仍不确定，导致投资者减仓基金属和能源。

　　中国铜需求有回暖的迹象。欧洲最大的铜生产商Aurubis指出，下半年中国铜进口料增加，因国内库存耗尽。

　　昨日沪锌1109合约早盘开盘于17250，弱于预期，主要受制于国内加息预期及亚洲时段美元上涨，但下方承接明显，10点前沪锌1109增仓1.7万手，跌幅明显小于铜胶棉。10点后开始企稳并且增仓上行，午盘沪锌1109报收于17340，上涨85点，涨幅0.49%。午后在17300-17350区间进行盘整，仍旧维持小幅增仓局面，尾盘出现日内资金离场现象，但对价格影响有限，最终报收于17305，收涨50点，涨幅0.29%。沪锌1109全天合约增仓4.18万手，在整体商品市场偏弱的局面下其抗跌性尤为明显。

　　现货方面，周四上午上海现货0#锌报17050-17150元/吨，1#锌报17000-17100元/吨。由于沪期锌低开高走，现货0#锌报价至少在17000元/吨以上，成交情况平淡。

　　从原料市场看，原料成本高企和供应紧缺状况依然持续。自五月末以来，进口锌精矿加工费实际成交价格仍然在100美元/吨下方，而国外矿商报价目前已经低至90美元/吨以下。由于进口矿加工费下滑严重，冶炼亏损使得冶炼厂不得不争抢国内矿石，进口矿报价基本处于有价无市状态，同时也导致国产矿供应明显吃紧。受原料紧张和锌价低迷的上下夹击，冶炼企业经营压力加剧，5月以来国内冶炼企业开工率已降至今年最低。

　　近期国内资金面空前紧张，国内货币政策面临的两难局面愈发严重，后市金属面临政策的较大不确定性。而在锌市，本周锌现货贴水随着价格下跌而大幅萎缩，现货卖家对过低报价的抵抗，在目前上有阻力下有支撑的情况下，我们建议投资者离场观望，等待行情进一步明朗。