| 作者：佚名 来源：本站原创 点击数： 更新时间：2011-8-15 8:30:44 |
据中国环境保护部8月2日发布公告称，全国共排查铅蓄电池生产、组装及回收(再生铅)企业1930家，取缔关闭、停产整治与停产的企业共计1598家，占全部排查企业的83%。骆驼股份(601311)等相对规范的上规模企业则在此次整合风暴中受益匪浅。
环保到位、污染处理设施完备、具有废铅蓄电池回收能力的企业将受益铅蓄电池环保风暴
据中国环境保护部8月2日发布公告称，全国共排查铅蓄电池生产、组装及回收(再生铅)企业1930家，取缔关闭、停产整治与停产的企业共计1598家，占全部排查企业的83%。骆驼股份(601311)等相对规范的上规模企业则在此次整合风暴中受益匪浅。
关停风暴引爆股价
自从5月18日环保部发布《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》以来，铅蓄电池行业风暴频起，全国各地展开了大规模的铅蓄电池的环保整治行动。
6月2日，在整个行业的关停风暴正隆时，骆驼股份正式登陆A股，其后不久该公司被爆出在上市前夕隐瞒因环境违法问题被湖北省环保厅勒令停产整治或限期整改的丑闻，并在发行期以及上市后刻意隐瞒这一重大事项。
但这并没有影响该公司股价一路走高，上市后经几天徘徊整固之后，该股股价从15.98元的底部启动，在一个多月的时间上摸29.76元的高点，大涨86.23%。
骆驼股份正是达标企业中受益于关停风暴的企业之一，因此，上市以来走势强劲。
据中国有色金属工业协会铅锌分会副会长杨春明在一次公开会议上称，一个投入总成本不到10万元的小作坊，只是采用人工拆解、简单的熔炉进行铅酸蓄电池回收和生产就可获利丰厚。因此小作坊遍地开花，极大地增加了监管难度，而这些企业之所以赚钱，就是无视环保，将环保成本转化为利润，完全忽视生产工人的健康以及生产场地的环境防护。
据统计，铅蓄电池企业最多的三个省份是：江苏省，有484家;浙江省，有328家;广东省，有191家;其他省份也为数不少。
由于管理混乱，最近几年铅蓄电池孽债累累，5月中旬，广东省紫金县爆出一起严重的血铅超标事件，136人血铅超标，其中达到铅中毒判定标准的有59人;8月1日，浙江德清发现30余例血铅超标样本，其中11个是孩子，血铅超标332人。诸如此类的血铅事件近年层出不穷，因此引发了管理层大力整饬。
行业地位无法替代
但铅蓄电池应用广泛，近年来，我国的汽车、电动自行车等行业对于铅蓄电池的需求激增，铅酸蓄电池工业进入高速增长期。铅酸蓄电池企业迅速发展到如今的3000家左右。2010年，铅酸蓄电池产量已经达到1.4亿千伏安时，产值跃升至千亿元左右。中国科学院院士陈洪渊在“铅蓄电池‘十二五’产业发展高层研讨会”上说，铅蓄电池产品越来越广泛的应用，得益于其自身的优点。铅蓄电池是一种安全性高、价格低廉及再生利用高的产品。
以美国铅蓄电池行业为例，美国铅蓄电池的用铅量占全美国用铅总量95%以上;而得益于健全的法规和有效的管理，铅蓄电池生产造成的铅排放仅占美国全国总排放量的1.5%。
中国电池工业协会发布的报告指出，“十二五”期间铅蓄电池行业仍将以较快速度增长。
研究提高铅蓄电池的功率特性，降低铅的耗用量，对降低铅蓄电池成本、节能减排、节约资源具有重大意义。铅蓄电池将重点发展阀控密封、胶体、铅碳电池等新型蓄电池，为动力和储能提供新型电池产品。对此，湘财证券分析师侯文涛说：“铅蓄电池虽然是老技术，但不断有创新，只要管理妥当还是具有相当强的产业优势，可以称其为老树发新枝。”
虽然近年来锂电池发展迅猛，但受限于原料成本和制造成本难以取代铅蓄电池目前的地位，侯文涛说：“由于锂电池的原料碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂、锂盐等原料产量不高，且不稳定，而且在制造工艺上也要求比较高，而发展历史悠久的铅蓄电池工艺成熟，因此优势明显。”
正是在无法替代的应用前途和环境困局的矛盾之下，管理层祭出了保优汰劣的关停大旗，据中国电器工业协会铅酸蓄电池分会的数据，目前我国有3000多家铅酸蓄电池企业，有生产许可证的企业1800多家，产值在500万元以上的企业只有200多家，不到整体数量的10%，产值在亿元以上的则更少。对此，环保部门出台了相应的关停标准：对未经环评或达不到环评要求的，一律停止建设;对环保、安全设施、职业健康“三同时”执行不到位的，一律停止生产;对无污染治理设施、污染治理设施不正常运行或超标排放的，一律停产整顿;对无危险废物处理资质，从事废铅酸蓄电池回收的，一律停止非法经营活动;对不能依法达到卫生防护距离要求的，一律停产整顿;对发生重大铅污染事件的，一律追究责任。极板年产量在300万套以下和年组装10万千伏安时以下的企业，一律关停。
如此一来，那些选址合理、环保到位、污染处理设施完备、具有废铅蓄电池回收能力等条件的大厂成为此次铅蓄电池环保风暴的受益者。
11家券商集体关注
骆驼股份主营汽车起动、电动助力车及牵引铅酸蓄电池，其中汽车起动类占公司营收、毛利均在90%以上，该公司主营业务突出，2010年年底数据显示，用于汽车起动的铅酸蓄电池贡献了公司当期收入的92.72%，当年的产量居全行业之首。
与此同时，以前鲜有证券分析师问津的铅蓄电池行业受到了各家分析师的关注，仅骆驼股份一只股票从5月18日环保部关于铅蓄电池业的整改通知下发以来，在不到两个月的时间就有11家证券公司的分析师发布研报，一致看好骆驼股份在汽车行业的前景，国都证券的分析员肖世俊称该公司为“汽车起动铅酸蓄电池龙头”。
2008年到2010年，公司的营业收入分别为13.50亿元、18.52亿元和26.30亿元。同期，公司综合毛利率依次为15.55%、19.01%、19.27%，净利率分别为5.37%、9.26%、9.90%，盈利能力呈现稳步上升态势。
分析人士指出，行业整合对它是绝对利好，虽然其旗下的两个子公司受到影响，甚至被关停或移址，但对上市公司总体经营影响不大，同时因为众多的小企业被关停，整个行业的景气度提高，未来3年该行业将有三分之二的落后产能面临淘汰，铅酸蓄电池的厂商将由2000家减少到不足300家。
国内多家涉及铅蓄电池的上市公司也因此受到影响，南都电源(300068)、卧龙电气(600580)、科士达(002518)几乎在同一时间发布公告，其分别所属从事铅蓄电池制造的子公司都因此次环保整治而停产自查，待上报验收后再恢复生产。
当然骆驼股份也有其自身的风险，铅及铅合金是公司生产铅酸蓄电池的主要原材料，占生产成本70%以上，铅价波动对公司生产成本影响较大。虽然为规避铅价波动的风险，该公司与下游客户建立了产品售价与铅价的联动机制，但安信证券的分析师杨志刚认为，如果未来该公司不能与下游客户继续保持铅价联动机制，或者铅价联动的幅度和时间滞后于铅价的变动，则铅价波动会对公司利润产生较大影响。
其实最牵动投资人神经的还是铅蓄电池企业的环保问题，如果未来公司环保投入不能及时跟进，导致安全生产和“三废”排放产生隐患，仍会对作业工人和外部环境产生铅或其他物质污染。
另外汽车行业的景气与其业绩息息相关，银河证券发布研报称，截至今年上半年，在我国主流的汽车企业中，仅有不到三成实现了时间过半、任务过半的目标，未能完成任务的多达七成。与新车市场景气度相关联的是该公司的配套市场业务，据其招股书中透露，配套市场收入在总收入中的比例不及其总收入的半数，2010年配套客户的销售额占总销售额的49.16%，其余份额为维护客户所贡献，维护客户也就是已售出汽车客户，这一部分与目前的市场景气度无关。
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