近期内地经济界出现加息之争,有人认为加息动作很快会见到,有人认为要动也在年中,还有人认为要到年底。

　　经济界如此热议加息与否,一是人民银行连串动作包括调升存款准备金率,市场普遍相信当局在回收流动性,在调升准备金率作用有限下,当局是否加息就成货币政策变动关键;二是今年宏观调控,在财税政策未能大转身前,货币政策仍是主角,货币政策是否由松转紧,对经济走势有决定性意义。

　　目前中国经济界对是否加息,主要看两点,一是看CPI的走势,因为相信当局最怕的是通胀,而加息是「管理通胀预期」最重要的工具;一是看经济会否再度过热,在行政手段无法有效控制信贷下,加息仍是遏抑投资热的重要手段,压住了投资热,就压住了经济过热。

　　通胀与经济 京有能力调控

　　在目前有关加息的猜测、有关货币政策走向的讨论中,大多数经济学家,都围绕通胀高低和经济冷热这两大话题和相关数据作文章。但有智囊相信,目前货币政策的变化已不只是央行或货币政策委员会的决策,也不只是国务院的决策,而是中共中央的决策。而在相关决策中,也不考虑国内经济的问题,而要考虑到全球化的大棋局,其中,中美关系更是最现实的考虑议题。

　　据分析,在决策层的思量中,通胀逼近的威胁不大,经济过热失控的可能也有限,当局目前有能力对这两大问题展开调控。但难以掌握的,反而是国际经济走势对中国的影响,以及中美关系对中国经济的影响。

　　国际经济走势的影响容易理解,当然是中国已步入全球化,不论是产品的市场,还是生产的原料,大部分是「两头在外」;而中美关系对中国经济有影响,比如美国仍是中国最大的出口市场之类,但跟货币政策的变动有何关系?

　　政治留余地 经济争主导权

　　专家解释,中美政治关系近期出现紧张,虽然双方行动都留有余地,如奥巴马见达赖的低调,如北京批准尼米兹访港等,但双方在经济层面,已明刀明枪地争主导权。

　　中美经济竞争,不再只表现在实体经济,而已升格至货币层面。简单而言,如果中国加息,会出现何等局面?人行节前突然调升准备金率,已引发全球股市下挫、美元走强,与之相应的有金价下行、油价回落等。而稍后联储局宣布提高贴现率,大有继续掌控经济节奏和主导权意思。因此,把握中美关系,当是今年中国经济的测温指标之一。