2011年产能或现零增长。2011年是十二五的开局之年,各项产业规划和政策有望相继出台。对于钢铁行业来说,节能减排,淘汰落后产能仍将是钢铁产业规划和政策的重点,并且指标可能更为苛刻。预计2011年新增的炼铁产能为3763万吨,如果2011年完成4000万吨的淘汰任务,那么按照2010年7.4亿吨粗钢产能计算,2011年的粗钢产能或将出现零增长。

    行业供需将逐渐趋于平衡。按照7.4亿吨的粗钢产能,以产能利用率85%-90%的水平测算,2011年的粗钢产量在6.3-6.66亿吨,同比增速下降至0.8%-6.6%。需求方面,经济的“软着陆”,即经济在一季度见底,之后以较缓的斜率回升,并且全年9%的经济增长率将保障钢铁需求的稳定增长,我们测算2011年的国内需求增速在7%,达到6.42亿吨。供需结构将由供给过剩逐渐向供需平衡过渡。

    矿石价格将保持高位。根据新的协议矿定价模式,我们预计2011年一季度协议矿价格将环比上涨7%。从全年走势看,虽然受矿石厂商新建项目产能释放带动,全球矿石供需紧张的局面将进一步缓解,但印度因素或将造成供求的阶段性不平衡,脉冲式推高矿石价格。全年价格将在一季度的基础上保持高位,继续大幅上涨的可能性不大。

    钢企吨钢盈利能力将得到修正。当前钢企的吨钢盈利能力仍远低于历史平均水平。供需结构由过剩到平衡的改善,加上矿石价格的高位运行,我们认为钢企的吨钢盈利能力存在向历史均值回归的动力。

    来源：第一钢铁网