受上缴存款准备金影响，加之银行面临半年度考核，6月末前资金紧张局面将延续

    央行将于今日在公开市场操作中发行1年期10亿元央票，发行量持平于上周的地量水平，由于一二级市场利差悬殊以及银行间流动性偏紧造成机构对央票需求不振，故发行量继续维持上周以来的地量。随着上周四3个月期央票利率上行8.17个基点，市场分析人士预测，本期1年期央票也将上涨10个基点左右，这将被市场视作加息的信号。

    本周公开市场到期资金830亿元，为6月公开市场最低单周到期资金水平，其中票据到期530亿元，正回购到期300亿元。央行此前已是连续五周在公开市场进行资金净投放，金额达4120亿元。

    上周四3个月期央票利率上调8.17个基点至2.9985%，打破此前逾两个月连续持稳态势。几乎所有的分析人士都认为，今日1年期央票利率将跟随3个月期央票调整，收益率上调10个基点左右。

    上周1年期央票中标利率连续第11期维持3.3058%。

    今年3月10日，3个月期央票发行收益率意外上行16.3个基点，接着1年期央票发行收益率也跟随上涨20.2个基点，但央行直至4月6日才将加息这只“靴子”落地。加息前的最后一个交易日，Shibor提前做出了反应。根据这个规律，今日1年期央票发行利率也将跟随上涨。

    中债收益率曲线显示，二级市场1年期央票利率报3.80%，3月期央票利率报3.70%，两个品种一二级市场利差分别达49个基点和70个基点。

    银行间市场方面，继上周资金利率大幅飙升后，20日继续攀升，其中，7天回购定盘利率报7.50，上涨79.65个基点；隔夜回购定盘利率报6.98%，较上周五大涨299.23个基点。同时，3个月期Shibor涨7.0个基点至5.7433%，1年期则涨至5.0259。

    央行上周宣布上调存款准备金率于昨日缴款，冻结资金3800亿元左右。受上缴存款准备金影响，加之银行6月面临半年度考核，对资金需求较大，6月末前资金紧张局面将延续。

    “昨日央行对3年期央票也进行询价，按照该品种央票重启后的发行节奏看，有可能会以每三周发行一次的方式进行。”一家城商行的交易员称。

    3年期央票从5月12日重启，当期400亿元的3年期央票中标利率较上期调高80个基点至3.8%；6月2日，3年期央票再度发行230亿元，中标利率与前次持平。

    “如本周发行3年期央票，预计其中标利率也会水涨船高。”上述交易员称。

    另有市场传言，央行于昨日定向进行500亿元14天期正回购，但并未获得证实。

    央行货币委员会委员李稻葵日前表示，当前通胀压力较大，同时流动性有所收紧，贷款利率上浮较大，经济增速放缓，政策重点是考虑提高存款利率，调节通胀预期，防止负利率对物价的二次打击。

    “央行的调查报告也显示，近七成的银行家认为三季度会加息。而现在已至6月下旬，三季度转瞬即至。1年期央票发行利率作为加息风向标既有可能在今日发出信号。”上述交易员称。