通过以上的分析,我们发现,无论是宏观经济还是行业基本面,均出现了明显的转暖。然而,即便如此,我们仍需进一步梳理未来一个多月中影响螺纹钢期货价格变化的主导因素。由于未来一个多月中,我们将迎来春节,螺纹钢变化的季节性特征再次显现。同时,根据我国统计局公布数据的惯例,2月份将不会有重大宏观经济数据的公布,因为每年统计局都会在3月上旬公布1、2月份的合并数据,在未来的一个月中,能够影响到钢铁价格的唯一一个宏观数据或许就是在2月1日公布的PMI数据,观察近期PMI数据的走势,我们认为2月份我国PMI数据甚至包括钢铁行业PMI数据惯性上涨的概率较大。也就是说,在未来一个多月中,我们将要面对的是宏观数据的真空期。而从目前的数据来看,宏观经济向好已经基本确定,因此,未来一个多月中,螺纹钢期货的价格无法得到宏观经济数据的修正。因此,主要影响因素转会行业基本面数据。

　　行业数据方面,钢材的社会库存受季节性因素影响稳步回升已成为不争的事实。那么,在这种情况下,中钢协每旬公布的粗钢产量数据或将成为仅有的能够影响螺纹钢期货价格变化的数据。但是,通过我们第三部分中的分析,我们认为中钢协公布的数据又存在较大的偏差,因此,中钢协公布的粗钢产量数据是否能够向真实数据回归,也即粗钢产量数据何时能够得到修正便成为我们未来关注的焦点,也是影响螺纹钢期货价格走势的关键因素。

　　在粗钢数据未能得到修正前,我们认为,鉴于宏观和行业好转以及市场对春节后需求释放较为乐观的预期,螺纹钢期货价格继续震荡走高的可能性较大。今日螺纹尾盘大幅拉涨,并创近期来新高,表明螺纹上冲的动力依旧强劲,因此我们认为,至少在春节前,螺纹继续震荡上涨的概率较大。即使在这一过程中出现由于现货释放不足导致超跌现象发生,我们认为在3900点一线之下也不失为一次较好的买入机会。若后期螺纹钢期货价格确认今日的突破有效,那么螺纹将直奔前期4200点附近的成交密集区,一旦螺纹向上突破4250-4300点区间(与170美元/吨的矿价对应)内的阻力位,钢价继续快速上涨的空间将大大减小。

　　与此同时,我们依旧需要关注粗钢产量是否能够得到修正、并且在什么时间得到修正。我们认为,由于中钢协统计口径和样本的局限,春节前这一数据得到修正的可能性不大,那么春节后粗钢产量数据的修正就值得我们警惕。尽管我们现在看来宏观行业正逐步企稳回升,但这仅仅是与去年相比有所好转,我国的整体经济并没有得到大幅度的好转,因此,一旦春节后粗钢产量数据得到修正,同时下游需求释放情况也不及市场预期,那么螺纹转头向下的概率就大大增加。另外,春节过后,螺纹钢期货主力合约也面临换月,因此若以上假设成立,反手做空1310合约也不失为一个好的策略。

　　总之,在未来的一个多月中,影响螺纹钢期货价格变化的主要因素将是粗钢产量是否能否得到修正,因此,在投资策略上,需要仅仅围绕这一数据进行调整。整体来看,春节前螺纹钢期货震荡走强的概率较大;而春节后螺纹钢的走势要视粗钢产量数据修正的程度和时间而定